“La gente vuole fare soldi velocemente, ma non succede in questo modo.” – Warren Buffett
A Natale, ho letto il fantastico libro di Roger Lowenstein biografia di Warren Buffett, uno dei miei eroi finanziari. Poiché attualmente preferisco investire attraverso fondi indicizzati, è stato affascinante leggere come Buffett sia stato in grado di guadagnare miliardi acquistando singoli titoli.
Successivamente, ho preso il nuovo libro da David e Tom Gardner: Il portafoglio da un milione di dollari di Motley Fool. È stato il seguito perfetto per leggere di Buffett. “Questo libro parla di scegliere grandi titoli”, scrivono gli autori nell’introduzione, ed è vero. Nelle pagine successive, descrivono una varietà di tecniche per trovare singoli titoli degni di investimento (e non solo speculazione).
Azioni che non fanno schifo
Non scrivo molto su Get Rich Slowly sull’investimento in singoli titoli. Per prima cosa, ho una storia patetica nella scelta di buone aziende. In passato, sono stato uno speculatore e non un investitore. Alcune delle mie scelte includono:
Fortunatamente, non ho mai avuto enormi somme da investire in queste offerte speculative. Tuttavia, ho perso migliaia di dollari in offerte per arricchirmi rapidamente nel mercato azionario. Grazie alla mia esperienza, ho imparato ad ammirare le virtù dei fondi comuni indicizzati.
Tuttavia, riconosco che è possibile costruire un grande portafoglio di investimenti da singoli titoli. Molti lettori di GRS sono interessati a fare proprio questo. E anch’io vorrei destinare una parte dei miei soldi all’acquisto di azioni – ora che ho l’impulso di speculare con il mio sangue. Nel loro libro, i Gardner scrivono:
Se hai tempo, capacità e interesse, investire in azioni individuali è il modo migliore per costruire il tuo portafoglio da milioni di dollari.
Sebbene gli autori sostengano la scelta di singoli titoli, sono diffidenti nei confronti delle commissioni come qualsiasi investitore di fondi indicizzati. Credono che il trading attivo sia stupido. Sono sostenitori del buy-and-hold. I Gardner scrivono anche che ci sono due componenti per investire bene:
“Alla fine”, scrivono, “vuoi che il 100% dei tuoi soldi sia investito in aziende che non fanno schifo e lo 0% in aziende che lo fanno”.
Strategie d’investimento
Ogni capitolo di Million Dollar Portfolio esplora una specifica strategia di investimento. Gli autori osservano che “ogni [strategy], praticato bene, può battere e batte il mercato.” Alcuni dei metodi trattati includono:
- Investimento in dividendi, che comporta l’acquisto di azioni che producono un reddito costante attraverso l’uso di “dividendi”. MDP sostiene che i dividendi sono la “tolleranza” del mondo degli investimenti. Quando possiedi un dividendo azionario, ricevi un pagamento periodico solo per investire.
- Investimento di valore si concentra sull’acquisto di società che fanno trading per meno di quello che valgono. Si tratta di acquistare buone aziende a un ottimo prezzo. “L’entusiasmo dell’investimento value blue-chip deriva dall’osservazione dei grafici a lungo termine di ciò che le azioni value fanno come gruppo per un periodo di decenni”.
- Investimenti in small cap tentativi di trovare “gemme nascoste” – azioni di società più piccole che tendono ad essere ignorate dai grandi investitori istituzionali.
- Investimenti in crescita. I titoli growth sono quelli che dovrebbero produrre utili superiori alla media nel prossimo futuro. L’aumento degli utili porta, in teoria, a maggiori profitti e a prezzi delle azioni più elevati.
- Investimenti internazionali, che consente non solo di diversificare, ma anche di trovare azioni in altri paesi che potrebbero essere migliori di quelle del nostro.
Gli autori espongono le tecniche di base di ogni stile e quindi forniscono case history. Lungo la strada, spiegano concetti di investimento come rapporti P / E, valore contabile, “capitalizzazione di mercato”, ribilanciamento e altro ancora. Sebbene scrivano di singoli titoli e non di fondi indicizzati, gran parte del consiglio è familiare: compra e tieni, diversifica, ecc.
Portafoglio da milioni di dollari
Million Dollar Portfolio include più di semplici informazioni sulla scelta delle azioni. Il libro contiene anche:
- Un capitolo su TAPPI, lo strumento di ricerca azionaria di Motley Fool (che Get Rich Slowly ha già trattato in precedenza).
- Una discussione sull’asset allocation e la diversificazione.
- Una breve sezione sul crollo finanziario del 2008. I Gardner guardano le cause, le reazioni di bIG investitori, e le prospettive per i piccoli investitori come te e me.
I Gardner sottolineano anche l’importanza di investire il prima possibile. Scrivono che i più grandi errori che gli investitori americani fanno sono:
Come molti hanno sostenuto, il momento migliore per iniziare a investire è ora, quando ora può essere. A causa del potere del compounding, il tempo è il migliore amico dell’investitore.
Ero pronto a odiare questo libro, ma non l’ho fatto. L’ho trovato affascinante. Mi sono piaciute le informazioni su come valutare le scorte. Non sono pronto ad abbandonare i fondi indicizzati, ma sono ansioso di saperne di più sull’investimento in dividendi, il metodo che sembra più adatto alla mia personalità e ai miei obiettivi.
Mi piace anche che il libro non si limiti a promuovere successi. Ogni capitolo descrive una particolare strategia d’investimento, spiega il metodo e poi lo illustra con due o tre successi. Ma ogni capitolo include anche un errore della vita reale che gli autori hanno commesso. Questi esempi di scelte andate male sono spesso più istruttivi delle scelte che hanno funzionato!
Nota: Recentemente ho avuto la possibilità di intervistare l’autore David Gardner. Cerca un estratto di quella conversazione più tardi oggi.