Domani mattina, Get Rich Slowly presenterà un post per gli ospiti su come funzionano le obbligazioni. Le obbligazioni non ricevono molta stampa. Non sono sexy come le azioni e molti investitori principianti semplicemente li ignorano. (So che è stato certamente vero nel mio caso.) Prima della storia di domani, però, volevo prendermi del tempo per rivedere le basi delle obbligazioni.
Quando acquisti azioni, stai acquistando un pezzo di una società, ma quando acquisti un’obbligazione, stai prestando denaro a un’organizzazione. I governi e le società emettono obbligazioni per prendere in prestito denaro dagli investitori. (Per ulteriori informazioni su questo argomento, si prega di rivedere la differenza tra debito e capitale.)
Un’obbligazione è generalmente emessa con un valore nominale di $ 1000 (noto anche come “valore nominale”). La prima persona che acquista l’obbligazione paga una certa somma di denaro (non sempre $ 1000), e l’emittente promette di pagare $ 1000 per riacquistare l’obbligazione quando scade. (Le obbligazioni possono essere emesse per quasi qualsiasi periodo di tempo, anche se alcuni periodi sono più comuni di altri.) Dopo il suo acquisto iniziale, l’obbligazione può essere acquistata e venduta sul mercato aperto e può essere scambiata per più o meno del prezzo iniziale.
Un’obbligazione viene emessa con un particolare tasso di interesse. (Il tasso di interesse è anche chiamato il suo “tasso cedolare” perché gli obbligazionisti erano soliti riscattare cedole fisiche per riscuotere i pagamenti degli interessi.) L’emittente dell’obbligazione paga questo tasso di interesse a intervalli specificati. Ad esempio, se un’obbligazione da $ 1000 viene emessa con un tasso cedolare del 5%, paga $ 50 di interessi ogni anno, che potrebbero essere pagati in $ 25 rate ogni sei mesi. (Ecco di più sulla relazione tra prezzi, tassi e rendimenti.)
Le obbligazioni sono valutate in base alla loro qualità o alla probabilità che vengano rimborsate. Le obbligazioni con il rating più alto sono quelle con il minor rischio e quindi i rendimenti più bassi. Le obbligazioni con il rating più basso sono le cosiddette “obbligazioni spazzatura”, che offrono rendimenti elevati ma comportano un rischio eccezionale. Le obbligazioni “investment grade” offrono rendimenti a lungo termine inferiori rispetto alle azioni.
Perché qualcuno dovrebbe acquistare obbligazioni se offrono rendimenti inferiori rispetto alle azioni? Le obbligazioni offrono meno rischi rispetto alle azioni. Come parte di un portafoglio di investimenti diversificato, offrono una rete di sicurezza in tempi di mercato ribassista. Le obbligazioni si rivolgono anche a coloro che richiedono un reddito regolare dai loro investimenti. Le azioni possono apprezzarsi, ma in realtà non forniscono reddito fino a quando non le vendi. (Un’eccezione, ovviamente, sono le azioni che pagano dividendi. Non sorprende che le obbligazioni e le azioni che producono dividendi spesso attraggono lo stesso tipo di investitori.)
C’è molto di più da sapere sulle obbligazioni, ovviamente, ma queste sono le basi. Se sei interessato, ti incoraggio a leggere il primer Fidelity sulle obbligazioni – e tornare per la discussione di domani su come funzionano le obbligazioni! (Potresti anche voler dare un’occhiata Tesoreria diretta, il sito del governo degli Stati Uniti dedicato alle obbligazioni.)