La scorsa settimana, ho scritto sul problema con la spesa per la pensione: quanto dovresti spendere durante il pensionamento? Se spendi troppo, corri il rischio di esaurire i tuoi risparmi. Ma se spendi troppo poco, stai sacrificando l’opportunità di sfruttare al meglio i tuoi soldi, per “Bevi vita ai lieviti”.
Uno dei principi guida nella pianificazione della pensione è che esiste un “tasso di prelievo sicuro”, un ritmo al quale è possibile accedere ai propri investimenti in modo che il gruzzolo duri per trent’anni (o più).
Per semplicità, molte persone parlano della “regola del quattro percento”: In generale, è sicuro prelevare il 4% dal tuo portafoglio di investimenti ogni anno senza il rischio di rimanere senza soldi. (Questa “regola” si manifesta qui a Get Rich Slowly quando dico che hai raggiunto l’indipendenza finanziaria una volta che hai risparmiato 25 volte la tua spesa annuale – 33 volte la tua spesa annuale se vuoi essere cauto.)
Oggi, voglio dare un’occhiata più da vicino alla regola del quattro percento per i prelievi sicuri, quindi esplorare perché la teoria alla base non sempre si adatta bene alla realtà della nostra vita quotidiana.
Definizione della regola del quattro percento
Lo scorso agosto, William Bengen (che Proposta per la prima volta la regola del 4% in un articolo del 1994), ha partecipato ad un Discussione “Chiedimi qualsiasi cosa” al Subreddit sull’indipendenza finanziaria.
Ecco la domanda e la risposta principali da quel thread (con formattazione aggiuntiva per la leggibilità):
Domanda
La regola del 4% è ancora rilevante nell’economia di oggi? Quale tasso di prelievo sicuro consiglieresti a chi pianifica più di 30 anni di pensionamento?
Risposta
La “regola del 4%” è in realtà la “regola del 4,5%” – l’ho modificata alcuni anni fa sulla base di una nuova ricerca.
Il 4,5% è la percentuale che potresti “sicuramente” prelevare da un portafoglio fiscalmente vantaggioso (come un IRA, Roth IRA o 401 (k)) il primo anno di pensionamento, con l’aspettativa che vivresti per 30 anni in pensione. Dopo il primo anno, “butti via” la regola del 4,5% e aumenti semplicemente l’importo in dollari dei tuoi prelievi ogni anno del tasso di inflazione dell’anno precedente. Esempio: $ 100.000 in un IRA al momento del pensionamento. Prelievo del primo anno $ 4.500. L’inflazione del primo anno è del 10%, quindi il ritiro del secondo anno sarebbe di $ 4.950.
Passiamo ora alla sua domanda specifica. Trovo che lo stato dell'”economia” abbia avuto poca influenza sui tassi di ritiro sicuri. Due cose contano:
- Se incontri un importante mercato ribassista prima del pensionamento, e/o
- Se si verifica un’inflazione elevata durante il pensionamento.
Entrambi i fattori riducono il tasso di prelievo sicuro.
La mia ricerca si basa su dati sugli investimenti e sull’inflazione risalenti al 1926. Provo i tassi di prelievo per le date di pensionamento a partire dal primo giorno di ogni trimestre, a partire dal 1 ° gennaio 1926. Il tasso medio di prelievo sicuro per tutti quei pensionati 200 + è, che ci crediate o no, 7%!
Tuttavia, se si verifica un importante mercato ribassista all’inizio del pensionamento, come nel 1937 o nel 2000, questo scende al 5,25%. Aggiungete una forte inflazione, come è accaduto nel 1970, e vi porta giù al 4,5%. Finora non ho visto alcuna indicazione che la regola del 4,5 per cento sarà violata. Sia i pensionati del 2000 che quelli del 2007, che hanno sperimentato grandi mercati ribassisti all’inizio del pensionamento, sembrano andare bene con il 4,5%. Tuttavia, se dovessimo incontrare un decennio o più di alta inflazione, ciò potrebbe cambiare le cose.
A mio parere, l’inflazione è il peggior nemico del pensionato. Man mano che il tuo “orizzonte temporale” aumenta oltre i 30 anni, come ci si potrebbe aspettare, il tasso di prelievo sicuro diminuisce. Ad esempio, per 35 anni, ho calcolato il 4,3%; per 40 anni, il 4,2%; e per 45 anni, il 4,1%. Ho un grafico che elenca tutti questi in un libro che ho scritto nel 2006…
Se hai intenzione di vivere per sempre, il 4% dovrebbe farlo.
Queste sono alcune informazioni utili e provengono direttamente da un uomo che ha studiato questo argomento per 25 anni. Ovviamente, non è una garanzia che un tasso di prelievo del quattro percento reggerà in futuro, ma è sufficiente per me continuare a suggerire che sei finanziariamente indipendente una volta che i tuoi risparmi raggiungono 25 volte la tua spesa annuale.
Ma ecco il trucco – e il motivo per cui sto scrivendo questo articolo: dalla mia esperienza, spendere in prepensionamento non è una cosa di livello. Fluttua di anno in anno. A volte fluttua selvaggiamente.
Il problema fondamentale con la regola del quattro percento
Lo scorso ottobre a Our Next Life, Tanja ha scritto che Il problema fondamentale della regola del 4% per l’EAIl pensionamento non è la regola del 4%. “Il problema fondamentale con qualsiasi tasso di prelievo ‘sicuro’ è l’ipotesi sottostante del livello di spesa nel tempo”, ha affermato.
E non è necessario pianificare anni di sacchetti di sporcizia seguiti da anni di vita più grandi, come stiamo facendo, per guardare avanti all’aumento dei costi in futuro. Potresti essere il budgeter più disciplinato di tutti i tempi e devi ancora pianificare che le tue spese cambino nel tempo.
Il problema, dice Tanja, è che molti costi – specialmente i costi per grandi spese – possono superare l’inflazione. I costi dell’assistenza sanitaria, ad esempio, sono saliti alle stelle per anni. Lo stesso vale per il costo dell’istruzione superiore. Anche i costi delle abitazioni sono aumentati più velocemente dell’inflazione (e della loro media storica).
Nel frattempo, la sicurezza sociale e le pensioni private non hanno tenuto il passo con l’inflazione. (Questa è una delle ragioni per cui, come molti di voi, non considero nemmeno la sicurezza sociale quando calcolo le mie cifre pensionistiche. Sì, guardo i miei benefici previsti di tanto in tanto. Ma per me, qualsiasi futuro pagamento delle SS sarà un bonus, non parte dei miei calcoli effettivi.)
Per Tanja e Mark di Our Next Life, la soluzione a questo “problema fondamentale” è prendere un Approccio in due fasi al pensionamento anticipato.
- I primi due decenni saranno i loro “anni di sporcizia”. Durante questo periodo, dovranno fare affidamento sui soldi provenienti da conti di investimento regolari e tassabili. Al fine di massimizzare le possibilità che i loro soldi durano, hanno intenzione di vivere magri. Si godranno ancora la vita, ma lo faranno con un budget ridotto.
- A poco a poco, introdurranno il reddito da locazione. Poi, quando compiranno 60 anni, avranno accesso a conti pensionistici agevolati dal punto di vista fiscale. (Inoltre, ovviamente, dovrebbero ancora avere un po ‘di soldi nei conti tassabili.) In questo momento, intendono aumentare le loro spese.
Mi piace questo approccio perché si basa sull’aspettativa che la spesa aumenterà con l’età, che gli piaccia o no. Parte di questo aumento arriverà perché si stancheranno di vivere con meno, ma parte di esso verrà anche da forze esterne – dall’inflazione, dai costi dell’assistenza sanitaria. Penso che siano intelligenti.
La mia esperienza con la spesa per il pensionamento anticipato
Dalla mia esperienza personale, la spesa durante il pensionamento – in particolare il pensionamento anticipato – non è stata livellata. Ci può essere qualche linea di base verso cui tendi (come tornare alla media, fondamentalmente), ma alcuni anni spendi molto e alcuni anni spendi poco.
Lo considero simile al mercato azionario. Nel lungo periodo, le azioni offrono un rendimento reale del 6,8%. Questa è la loro media. Ma la media non è normale. Alcuni anni, le azioni scendono del 20%. Altri anni sono aumentati del 40%. Ma sono molto raramente pari o vicini al 6,8%.
Lo stesso concetto vale per la spesa in prepensionamento.
Ho raggiunto l’indipendenza finanziaria nel 2009 quando ho venduto Get Rich Slowly. (Il mio reddito da questo sito era tale che avrei raggiunto FI nel 2011 senza la vendita. La vendita ha accelerato il processo.) Da allora, sia le mie spese che le mie entrate hanno fluttuato selvaggiamente ogni anno.
Nel 2010, ad esempio, guadagnavo sei cifre (sì, nonostante avessi venduto il blog) ma spendevo pochissimo. Non avevo un mutuo. Kris e io abbiamo coltivato molto del nostro cibo. Ho lavorato da casa. Non avevo ancora ceduto al bug del viaggio.
Il mio alto reddito è continuato per alcuni anni, poi è diminuito bruscamente. Credo che questo sia il motivo per cui sono stato controllato dall’IRS (anche se non si può mai essere veramente certi). Negli ultimi anni, sono stato fortunato a guadagnare $ 20.000 in un anno, anche se spero di guadagnare di più ora che ho riacquistato Get Rich Slowly.
Nel frattempo, la mia spesa è stata, beh, variabile.
Durante il 2012, non ho speso molto. Quando Kris e io abbiamo divorziato, mi sono trasferita in un appartamento economico e non sono uscita molto. Quando ho comprato il mio condominio nel 2013, tuttavia, c’erano molte spese non pianificate. Mentre Kim ed io eravamo in viaggio nel camper per quindici mesi, la nostra spesa era relativamente bassa. Ma quest’anno? Quest’anno, ho speso oltre $ 100.000 – ed è solo giugno!
Fortunatamente, la maggior parte di questa spesa è di natura non di consumo – riacquisto di Get Rich Slowly, ristrutturazione della casa – ma sta ancora spendendo. (E la nuova vasca idromassaggio? Beh, questa è la spesa dei consumatori al 100%!)
La mia esperienza con i prelievi anticipati
È così che spendo i miei soldi in prepensionamento. Ma come faccio effettivamente a ottenere i soldi da spendere? Come posso convertirlo dai conti di investimento al mio conto corrente? Anche questo tende a variare.
Nei primi anni, quando guadagnavo ancora un sacco di soldi, non avevo bisogno di attingere al mio portafoglio di investimenti. Le mie spese erano finanziate dal mio reddito, proprio come era sempre stato. (E avevo dei soldi avanzati da aggiungere alla mia scorta!)
Dopo che il mio reddito si è prosciugato, ho dovuto cambiare il mio approccio. Ho dovuto iniziare a toccare i miei conti di investimento. Non ho cercato di ottimizzare questo processo (anche se probabilmente dovrei). Tutto quello che faccio è incassare grandi “somme forfettarie” di fondi comuni di investimento.
In generale, cerco di mantenere un saldo nel mio conto corrente compreso tra $ 10.000 e $ 20.000. Questo è il mio “capitale circolante”, immagino. Quando il mio saldo scende sotto i $ 5000, guardo le mie spese previste per i prossimi 6-12 mesi, quindi incassa un fondo comune o un altro.
Trovo anche che devo riscattare azioni quando ho grandi spese una tantum.
- Stai acquistando un condominio? È ora di vendere.
- Stai acquistando un camper? È ora di vendere.
- Riacquistare Diventa ricco lentamente? È ora di vendere.
C’è un enorme svantaggio in questo approccio. Ogni volta che vendo azioni da un fondo comune, subisco un colpo fiscale. Questo colpo fiscale è piuttosto basso (il tasso di plusvalenze a lungo termine del 15%), ma punge ancora.
L’anno scorso, ho deciso che volevo provare un approccio diverso. Invece di effettuare prelievi forfettari, volevo una fonte di reddito stabile e affidabile. Ho incontrato il mio consulente per gli investimenti. Lui e io abbiamo ristrutturato il funzionamento dei miei conti. Invece di reinvestire interessi e dividendi, i miei fondi comuni ora buttano fuori denaro in un conto in contanti.
Non ho usato questo nuovo approccio abbastanza a lungo – e ho continuato ad avere enormi spese – quindi non sono sicuro di quali siano le implicazioni effettive. La mia ipotesi (basata sulle ipotesi che io e il mio pianificatore abbiamo fatto) è che il mio conto di investimento imponibile fornirà circa $ 15.000 all’anno. In combinazione con il mio reddito da altre fonti, questo sarà sufficiente per coprire le spese quotidiane, ma dovrò comunque incassare somme forfettarie ogni volta che ho una spesa imprevista importante.
Poiché non voglio adottare l’approccio forfettario, uno dei miei obiettivi finanziari a medio termine è quello di costruire un saldo in una sorta di conto in contanti (o simile al contante). Voglio che questa sia la mia fonte di spese operative. Se le cose vanno bene a Get Rich Slowly, il mio reddito da questo sito può servire come fonte di finanziamento per il nuovo account.
Come trascorri in pensione?
Negli ultimi dieci anni, ho avuto zero anni di guadagni e spese che potevo considerare normali. Zero. Alcuni anni ho fatto un sacco di soldi; alcuni anni ho fatto pochissimo. Alcuni anni non ho speso molto; alcuni anni ho speso una tonnellata. Onestamente, sembra tutto un po ‘folle.
Quando guardo al mio piano attuale e alla mia situazione attuale, tuttavia, sembra che i prossimi anni si stiano muovendo verso una sorta di normalità. Lo spero. Per quanto sia stato divertente ed eccitante godersi tutte queste avventure – costruire e vendere un’attività (poi ricomprarla), viaggiare negli Stati Uniti in un camper, acquistare e ristrutturare una vecchia casa – desidero la routine. Desidero anche avere un budget mensile stabile.
Quindi, è così che ho gestito i prelievi e le spese pensionistiche. Considero la regola del quattro per cento come un ideale, ma che non è stato applicabile alla mia vita. Non ancora, comunque.
Ma io sono solo un ragazzo – e uno strano. Mi piacerebbe sentire gli altri.
Come gestite i prelievi di investimento durante la pensione? E come gestisci le spese? (Oppure, se non sei ancora in pensione, qual è il tuo piano per queste cose?) Le tue spese sono a livello? Fluttuano selvaggiamente come i miei? Cosa fai quando hai bisogno di soldi? Prelevi automaticamente il quattro percento (o qualche altro importo) ogni anno? Usi solo ciò che i tuoi conti danno il via in dividendi e interessi? Tirate somme forfettarie? Come sono le cose per te?