Questo è un guest post da ABC degli investimenti, un nuovo sito per investitori alle prime armi. ABCs of Investing offre un post di investimento breve e semplice ogni settimana. Comprendere l’asset allocation è un elemento chiave dell’alfabetizzazione finanziaria.
Nel mio ultimo post su Get Rich Slowly, ho spiegato le basi dell’investimento passivo e perché è una buona strategia. Ho esplorato le differenze tra Fondi indicizzati e fondi negoziati in borsa (ETF), e ha mostrato come siano ottimi strumenti per gli investitori passivi. Il mio articolo si concludeva con un ventilato “basta scegliere alcuni fondi indicizzati di base e via”. Ma in realtà ci sono ancora alcuni passaggi prima di effettuare effettivamente investimenti.
Una delle chiavi per investire è decidere la tua asset allocation. “Ma cos’è l’asset allocation?” chiedi. L’asset allocation è l’importo relativo di ciascuna classe di attività nel tuo portafoglio e determina quanto rischio ha il tuo portafoglio. Ancora confuso? Diamo un’occhiata più da vicino.
Classi
Una classe di attività è semplicemente un gruppo di investimenti simili i cui prezzi tendono a muoversi insieme. In altre parole, i loro movimenti di prezzo sono almeno parzialmente correlati.
Le classi di attività possono essere definite a livello molto generale (“azioni”, “obbligazioni”) o a un livello più specifico (“compagnie petrolifere”, “obbligazioni municipali”). Poiché la maggior parte delle compagnie petrolifere fa soldi sulla base di variabili simili, come il prezzo del petrolio, la maggior parte dei prezzi delle azioni delle compagnie petrolifere tendono a salire o scendere insieme.
Il concetto di asset class è importante. Uno dei tuoi obiettivi quando costruisci un portafoglio di investimenti è praticare la diversificazione, utilizzare classi di attività che non sono correlate tra loro. Cioè, vuoi un portafoglio in cui non tutti gli investimenti si muovono nella stessa direzione allo stesso tempo.
Quando le tue attività non sono correlate, se una delle tue classi di attività ha prestazioni scarse (come le azioni nel 2008), le altre classi di attività (come la liquidità) contribuiranno a compensarla. Questo funziona anche nell’altro modo: se le azioni vanno bene, le altre classi di attività probabilmente ridurranno il rendimento complessivo.
La diversificazione riduce la volatilità del tuo portafoglio. Se possiedi solo azioni, potresti avere anni in cui hai rendimenti del -40% o rendimenti del +40%. Se possiedi un mix di azioni, obbligazioni e liquidità, i tuoi anni migliori e peggiori saranno molto meno drammatici rispetto a un portafoglio interamente azionario.
Le classi di attività generali includono:
- Scorte. Potrebbe trattarsi di azioni di singole società o azioni di un fondo comune azionario, ETF o fondo indicizzato.
- Reddito fisso. Qualsiasi tipo di obbligazione, fondo comune obbligazionario o certificato di deposito.
- Contante. Di solito denaro in un conto di risparmio ad alto interesse, ma potrebbe anche includere denaro accuratamente nascosto sotto il materasso.
Esistono molte classi di attività diverse. È importante avere familiarità con Le classi d’investimento generali (azioni, obbligazioni, contanti, immobili, metalli preziosi, ecc.) e poi scopri le classi più specifiche solo se sono applicabili alla tua situazione.
Asset Allocation
L’asset allocation si riferisce alla quantità di varie classi di attività che hai nel tuo portafoglio. Un investitore più anziano e più conservatore potrebbe avere un’asset allocation previdenziale contenente principalmente investimenti a reddito fisso (80% obbligazioni e 20% azioni, ad esempio). Un investitore più giovane e aggressivo potrebbe avere la maggior parte dei suoi investimenti in azioni.
Molte persone commettono l’errore di pensare che sia necessario scegliere tra tutte le attività rischiose (azioni) o tutti gli investimenti sicuri (contanti). In realtà, dovresti scegliere un mezzo felice. Le attività più rischiose come le azioni hanno un tasso di rendimento atteso più elevato. Se il tuo orizzonte temporale d’investimento è abbastanza lungo, non evitare completamente le azioni solo perché sono più volatili del reddito fisso o della liquidità.
Un conto pensionistico con un orizzonte temporale di investimento lungo potrebbe avere l’80% del portafoglio investito in azioni e il 20% investito in obbligazioni. Se questo è troppo volatile per il tuo stomaco e hai difficoltà a dormire la notte, considera di cambiare alcune delle azioni in obbligazioni o liquidità in modo che la tua asset allocation abbia un profilo meno rischioso, come il 60% di azioni e il 40% di obbligazioni.
Orizzonte temporale di investimento
L’orizzonte temporale di investimento è il periodo di tempo fino a quando non hai bisogno del denaro nel tuo conto di investimento. Semplice, vero?
Alcune classi di attività, come la liquidità, sono molto sicure. Se hai $ 5.000 in un conto di risparmio, puoi dormire molto bene sapendo che in 6 mesi avrai ancora almeno $ 5.000 in quel conto. Se metti i tuoi $ 5.000 in una classe di attività più rischiosa, come azioni (o un fondo comune di investimento), in 6 mesi il tuo investimento potrebbe valere più di $ 5,000 — o potrebbe valere meno. (Forse molto meno.)
Se stai investendo denaro che non ti serve per molto tempo (20 anni, ad esempio), potresti considerare di investirlo in investimenti più rischiosi come un fondo comune di investimento. Se hai bisogno del denaro in un periodo di tempo più breve (come 6 mesi), allora dovresti investirlo in una classe di attività sicura, come il denaro. L’idea è di massimizzare la possibilità che i tuoi soldi siano lì quando ne hai bisogno. Se stai risparmiando per un acconto della casa di cui hai bisogno l’anno prossimo, il ritorno che ottieni in quell’anno non è importante quanto la necessità che quell’acconto mantenga il suo valore.
Ci sono altri fattori da considerare. Ad esempio, qualcuno che si avvicina alla pensione potrebbe voler iniziare i prelievi dai propri investimenti in pochi anni, ma la maggior parte del denaro non sarà necessaria per molti anni dopo l’inizio della pensione. Passare a un portafoglio obbligazionario al 100% in quella situazione è probabilmente troppo conservativo.
Riequilibrio
Il ribilanciamento del portafoglio è una parte importante dell’investimento. Il ribilanciamento del portafoglio viene realizzato ripristinando occasionalmente le proporzioni di ciascuna classe di attività alla loro percentuale originale.
Ad esempio, supponiamo che Susan abbia appena vinto $ 50.000 giocando alla lotteria. Dopo aver fatto qualche lettura, decide che la sua asset allocation di portafoglio sarà composta per il 60% da azioni e per il 40% da obbligazioni.
Un anno dopo, Susan controlla il valore del suo portafoglio e nota che le azioni sono diminuite. Ora costituiscono solo il 50% del suo portafoglio invece del 60% che considera ideale. Le obbligazioni sono ora anche il 50% del suo portafoglio invece del 40% originale. Per tornare alle proporzioni originali, Susan decide di ribilanciare il suo portafoglio in modo che l’asset allocation sia la stessa di quando ha iniziato.
Per fare questo, vende alcune delle obbligazioni e usa i soldi per comprare alcune azioni. Un’altra opzione sarebbe per lei di dare nuovi contributi solo alle azioni (e nessuno alle obbligazioni) al fine di tornare all’allocazione originale.
Ci sono un paio di motivi per riequilibrare. In primo luogo, vendendo classi di attività che sono aumentate di valore e acquistando altre classi di attività che sono diminuite, stai vendendo alto e acquistando basso. In secondo luogo, se non si ribilancia, è possibile che l’asset allocation (e il rischio di investimento) diventino radicalmente diversi dai livelli previsti.
Sommario
La determinazione della migliore asset allocation per il vostro portafoglio comporta una combinazione di:
- Orizzonte temporale di investimento — Quando hai bisogno del denaro?
- Profilo di rischio – Sei in grado di gestire gli alti e bassi del mercato azionario?
- Ribilanciamento – Questo è qualcosa che dovresti fare una volta all’anno o giù di lì.
È difficile per l’investitore medio vedere il valore del suo portafoglio oscillare selvaggiamente ogni volta che i mercati saltano su e giù. Con una corretta asset allocation, è possibile ridurre la quantità di rischio nel tuo portafoglio pur mantenendo un rendimento decente, che dovrebbe aiutarti a dormire meglio la notte!
In precedenza a Get Rich Slowly, questo autore ha condiviso un’introduzione ai fondi indicizzati e agli investimenti passivi. Cattura altri fantastici articoli per gli investitori principianti su ABC degli investimenti.