Ero uno stagista universitario presso una società di investimento locale quando ho imparato per la prima volta cosa fosse un “crollo del mercato azionario”. Era il 2001 e il mercato era già in declino. Dopo i tragici eventi dell’11/9, il mercato azionario ha continuato a perdere valore.
Ecco come appariva l’S&P 500 nel 2001 (grafico per gentile concessione di Koyfin.com):
Crollo del mercato azionario del 2001
Il grafico sopra può mostrare come “appariva” il crollo del mercato azionario, ma ti assicuro che non cattura come ci si sentiva.
Lo sguardo di sconfitta sui consulenti finanziari con cui stavo lavorando non poteva passare inosservato. Per chi l’ha vissuta sa che l’incidente non si è fermato nel 2001. Ha continuato fino al 2002 cancellando milioni di ricchezza nel nostro paese.
Pensavo che fosse il crollo del mercato azionario a cui avrei mai assistito nella mia vita. Questo fino al 2008…
I nuovi investitori spesso pensano ai crolli del mercato azionario come eventi rari quando in realtà è vero il contrario. Il mercato subisce un crollo ogni pochi anni. Mentre il COVID Crash del 2020 potrebbe essere stato un incubo a sé stante, è tutt’altro che il peggior incidente di sempre.
Quello è stato così di breve durata che probabilmente non ti ricordi nemmeno che sia successo. Ma dal momento che ho sperimentato 2 crolli del mercato azionario abbastanza vicini l’uno all’altro e riconoscendo che sono passati oltre 13 + anni da quando qualcuno ha sperimentato un mercato in calo davvero grave, ho pensato che sarebbe stata una buona idea avvertire i nuovi investitori.
Soprattutto per coloro che hanno iniziato a investire con app online o broker che hanno visto il verde solo quando controllano i loro conti.
Per mettere il fattore crollo del mercato azionario in prospettiva, ho messo insieme questa lista dei primi 10 peggiori crolli del mercato azionario nella storia.
Come vedrai, i crolli del mercato azionario sono disponibili in tutte le forme e dimensioni, e sono persino comuni nel corso della storia. Questa lista risale al 1907, il che ti mostra da quanto tempo si verificano incidenti.
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Cos’è un crollo del mercato azionario?
Un crollo del mercato azionario è un calo notevolmente rapido dei prezzi delle azioni. Le scorte normalmente fluttuano, anche nello stesso giorno.
Potrebbero anche esserci modelli identificabili, come il mercato che sale di alcuni punti percentuali una settimana, per poi scendere di alcuni la successiva. Tutto si bilancia e il mercato continua a salire o rimane in uno schema di trading ristretto.
Possiamo pensare a un incidente come a un disturbo nel modello normale.
Piuttosto che ripetere il ciclo di progressi e cali a breve termine, il mercato entra in una profonda immersione.
Non esiste una definizione specifica di cosa sia un crollo del mercato azionario, e sono spesso etichettati ben dopo il fatto. Ma un crollo del mercato azionario può essere visto come un calo insolitamente grande del mercato, che in genere si verifica in un breve lasso di tempo.
Le diverse cause dei crolli del mercato azionario
I crolli del mercato possono verificarsi a causa di guadagni estesi, che possono durare per molti anni. A volte vengono definite bolle, che possono crollare quando le valutazioni diventano troppo elevate. Un buon esempio di questo è stato il Dot-com Bust nel 2000 (che ha fatto solo #8 in questa lista).
Le perdite in quel crollo si sono concentrate in titoli tecnologici che hanno raggiunto livelli che non hanno nulla a che fare con i loro fondamentali finanziari. Quello che è successo dopo era totalmente prevedibile, anche se all’epoca non sembrava ovvio.
Altre volte, i crolli del mercato sono causati da eventi importanti. Gli esempi includono il crollo della seconda guerra mondiale (# 7 sotto) e il crollo del 2020 (# 10). Uno è stato causato da una guerra mondiale e l’altro da una pandemia globale.
Come le bolle di mercato, i crolli del mercato durano fino a quando non si esauriscono. Ciò è solitamente causato da una combinazione di prezzi delle azioni che scendono a livelli più ragionevoli e una combinazione di sviluppi positivi che invertono la negatività che ha causato o contribuito al crollo.
Il risultato è che ogni incidente sEts il prossimo boom. Per questo motivo, dovremmo pensare ai crash come un’opportunità per acquistare azioni a forti sconti.
Qual è la differenza tra un crollo del mercato azionario e un mercato ribassista?
Segnale di avvertimento del mercato azionario orso con nuvole di tempesta crescenti.
Può essere difficile stabilire la linea di demarcazione tra un crollo del mercato azionario e un mercato ribassista. Ciò è dovuto principalmente al fatto che il risultato finale è lo stesso: la maggior parte degli investitori perde denaro, e di solito molto.
Ma il fattore principale che separa i due è la durata. Gli arresti anomali tendono ad essere brevi e acuti. Ad esempio, il mercato potrebbe perdere il 30% in soli due o tre mesi. O nel caso del crollo del 1987 (# 9), potrebbe durare solo poche settimane.
Ci sono stati incidenti che sono durati solo pochi giorni. Questi sono quelli che vengono spesso indicati come Arresti anomali del flash.
I mercati ribassisti, d’altra parte, tendono a durare più a lungo. Generalmente, andranno almeno un anno, ma spesso possono correre per due o tre.
Alcuni mercati ribassisti, come il crollo del 1929, sono durati per diversi anni e includono una serie di crolli.
Questa zona grigia tra i crolli del mercato azionario e i mercati ribassisti spiega anche perché ci sono liste diverse su quale composizione sono i più grandi crolli della storia.
I 10 peggiori crolli del mercato azionario nella storia
La nostra lista dei 10 peggiori crolli del mercato azionario della storia comprende ogni crollo identificabile dal 1900. Nella maggior parte dei casi, ho utilizzato il Dow Jones Industrial Average per determinare il calo percentuale e la durata di ogni crollo.
Questo perché era la misura primaria del mercato azionario, almeno fino al 1970, quando l’S & P 500 e il NASDAQ hanno iniziato a diventare misure più standard.
Ecco i primi 10 crolli del mercato azionario nella storia:
1. 3 settembre 1929 – 8 luglio 1932
Calo percentuale: 89.2%
Durata: 34 mesi
Senza dubbio, questo crollo è il peggiore nella storia del mercato azionario. Fu il primo di una serie di incidenti che si verificarono durante gli anni 1930 e i primi anni 1940, durante il periodo comunemente indicato come la Grande Depressione.
Ciò che rese il crollo del 1929 così grave fu che seguì un decennio di rendimenti annuali a due cifre nel mercato azionario. Da lì, lo schianto ha preso piede improvvisamente. Tra il 3 settembre e il 13 novembre, il mercato ha perso il 45% del suo valore in poco più di due mesi. Questo probabilmente si qualifica come il più grande flash crash della storia. Sfortunatamente, ciò ha spostato il mercato solo a metà strada verso il suo fondo finale.
La parte peggiore del crollo si è verificata durante tre singoli giorni di negoziazione. Il 24 ottobre, che divenne noto come Black Thursday, ha visto il mercato perdere l’11% del suo valore a causa di scambi pesanti.
Questo è stato seguito dal lunedì nero, il 28 ottobre, solo due giorni di negoziazione dopo. Quel giorno il mercato ha ceduto un altro 12,8%.
Il mercato ubriaco di punch è stato colpito duramente il giorno successivo, il martedì nero, con il mercato che ha ceduto l’11,7%. Le perdite totali del mercato per soli due giorni hanno raggiunto il 25%. Ciò ha costituito la più grande perdita di due giorni nella storia del mercato azionario.
Gli sforzi degli investitori facoltosi per iniettare liquidità nel mercato e sostenere i prezzi sono falliti. Molte azioni scambiate sulla Borsa di New York non avevano acquirenti, creando uno scenario peggiore. Centinaia di aziende hanno presentato istanza di fallimento dopo il crollo.
Il crollo del 1929 – Dai numeri
Dall’inizio alla fine, il Dow Jones Industrial Average ha registrato il più grande mercato ribassista della storia. Dopo aver raggiunto il picco di 381,17 il 3 settembre 1929, la media industriale del Dow Jones toccò il fondo a 41,22 l’8 luglio 1932. Ciò ha portato a un perdita complessiva dell’89,2%.
Il declino è stato così ripido che ci sarebbe voluto fino al 23 novembre 1954, prima che l’indice tornasse finalmente al suo massimo pre-crash. In altre parole, se fossi stato investito nel mercato nel settembre 1929, ci sarebbero voluti poco più di 25 anni perché il tuo portafoglio si riprendesse completamente.
2. Dal 6 marzo 1937 al 31 marzo 1938
Calo percentuale: 54.5%
Durata: 12,8 mesi
Anche se il crollo del 1929 toccò il fondo nel 1932, difficilmente lasciò il posto a un nuovo mercato rialzista. Come discusso nel precedente incidente, il 1930 è caratterizzato da una serie di incidenti. Quello che si è verificato tra il 6 marzo 1937 e il 31 marzo 1938 è stato uno di quegli incidenti. Non è stato nemmeno un crollo ordinario, portando il mercato giù ben oltre il 50% in poco più di un anno.
Anche se il peggio della Grande Depressione sembrava essere passato e l’economia e i mercati finanziari avevano fatto progressi significativi dal fondo del 1932, c’era poca stabilità. Il 1937 vide l’inizio della pausadel 1937-1938, innescando un forte calo del mercato azionario.
Durante questo periodo, la disoccupazione aumentò dal 14,3% nel maggio 1937, al 19% nel giugno 1938. Nel frattempo, la produzione manifatturiera è diminuita del 37%. Oltre alla recessione, erano sorti dubbi sulla capacità di Il New Deal di Franklin D. Roosevelt per portare l’economia fuori dalla Depressione.
Il mercato azionario iniziò finalmente a riprendersi nell’aprile del 1938, pochi mesi prima che iniziasse la ripresa della recessione. Tuttavia, il Dow Jones Industrial Average non avrebbe recuperato il terreno perso fino al 1945 e alla fine della seconda guerra mondiale.
3. 9 ottobre 2007 to 9 marzo 2009
Calo percentuale: 54.1%
Durata: 17 mesi
Questo incidente prende il premio come il più grande dalla Grande Depressione. Ha quasi eguagliato il declino del crollo del 1937-1938, ma lo ha fatto in un arco di tempo un po ‘più lungo. La media industriale del Dow Jones è scesa da un picco pre-crollo di 14.164,53 a un minimo di 6.469,95.
Mentre il calo della media industriale del Dow Jones ha raggiunto il 54,1%, i cali del NASDAQ e dell’S&P 500 sono stati leggermente maggiori, rispettivamente al 54,9% e al 56,8%.
Anche se il crollo del 2007-2009 è iniziato con il Crollo del settore ipotecario, in particolare con i mutui subprime, si diffuse rapidamente in tutta l’economia. Anche i mercati azionari di tutto il mondo sono diminuiti con i mercati statunitensi, causando un contagio finanziario globale.
Ciò ha incluso un’esplosione dei pignoramenti di case residenziali e un forte aumento della disoccupazione. Il declino del mercato azionario è stato accompagnato da quella che è stata considerata la peggiore recessione economica negli Stati Uniti dalla Grande Depressione.
Sia il mercato azionario che l’economia hanno iniziato a girare quando il governo ha adottato misure di emergenza e la Federal Reserve ha lanciato Alleggerimento quantitativo, tagliando i tassi di interesse a livelli mai visti nella storia e inondando l’economia di denaro fresco.
Per quanto grave sia stato il crollo del 2007-2009, è stato anche l’inizio del mercato rialzista 2009-2020, che è stato uno dei più esplosivi della storia.
4. 11 gennaio 1973 – 3 ottobre 1974
Calo percentuale: 48.2%
Durata: 20.7 mesi
Questo incidente è stato il peggiore nella storia degli Stati Uniti dalla Grande Depressione, almeno fino a quando non è stato oscurato dal crollo del 2007-2009.
L’incidente potrebbe anche essere più complicato della maggior parte, in quanto ha avuto molteplici cause.
In primo luogo, è stato il cosiddetto Lo shock di Nixon del 1971. L’allora presidente Richard Nixon promulgò una serie di riforme economiche e finanziarie nel 1971. Il più importante di questi era quello di disconnettere il dollaro USA dall’oro.
Fino a quel momento, il dollaro era sempre stato convertibile in oro ad un prezzo fisso. L’amministrazione Nixon interruppe quella convertibilità, facendo sì che il dollaro diventasse una valuta fluttuante. Ciò ridusse la stabilità del dollaro e accese l’inflazione.
Il crollo del mercato è stato aggravato da una combinazione di recessione economica e Crisi petrolifera del 1973, che ha causato il prezzo del petrolio quasi quadruplicato nell’ottobre di quell’anno. L’improvviso e drammatico aumento del prezzo del petrolio ha accelerato l’inflazione generale che stava attanagliando l’intera economia.
La svalutazione del dollaro, l’esplosione del prezzo del petrolio e la profonda recessione si sono combinate per creare uno dei più grandi crolli del mercato azionario della storia.
5. 7 settembre 1932 – 27 febbraio 1933
Calo percentuale: 40.6%
Durata: 5,75 mesi
Il crollo del 1929 terminò l’8 luglio 1932. Ma solo due mesi dopo, il mercato azionario era di nuovo in posizione di crash. Forse la ripresa dal crollo precedente non è stata altro che un rimbalzo del mercato ribassista. Ma questo è considerato un crollo separato perché, nonostante la gravità del declino, il mercato non ha mai raggiunto le profondità del crollo precedente.
6. Gennaio, 1907 a novembre, 1907
Calo percentuale: 40.4%
Durata: 11 mesi
Comunemente indicato come il panico del 1907, questo crollo non è familiare alla maggior parte degli investitori di oggi. Ma potrebbe essere stato il peggior incidente vissuto fino a quel punto.
Il panico è iniziato con le azioni bancarie. Dal momento che c’era anche una recessione economica, ci sono state corse agli sportelli bancari mentre i depositanti andavano a ritirare i loro soldi dalle banche in difficoltà. Gli sforzi per fermare il declino del mercato sono falliti, causando un aumento delle corse agli sportelli.
Il crollo ha provocato il fallimento delle grandi banche, causando la diffusione di un contagio nelle banche di tutto il paese. La vendita dif a Wall Street si nutriva di se stessa, culminando nel novembre 1907.
7. Ottobre 1939 – 28 aprile 1942
Calo percentuale: 38%
Durata: 32 mesi
Possiamo vagamente riferirci a questo come il crollo della seconda guerra mondiale, poiché iniziò poco dopo che la Germania invase la Polonia nel settembre 1939. Dopo aver toccato un massimo di 152 nell’ottobre 1939, il Dow Jones Industrial Average scese fino a 95 nell’aprile 1942.
Ciò non sorprende, data la grandezza della seconda guerra mondiale e l’incertezza del suo esito nei primi giorni della guerra. Non sorprende che sia durato quasi quanto il crollo del 1929.
8. 10 marzo 2000 – 4 ottobre 2002
Calo percentuale: 36.8%
Durata: 26,8 mesi
Comunemente indicato come il Dot-com Bust, questo crash si classifica #8, ma solo in base alle prestazioni del Dow Jones Industrial Average. Ma il vero danno è stato nel NASDAQ, che ha registrato un calo di circa l’80%. Sulla base della performance del NASDAQ, il Busto dot-com si qualifica come il secondo più grande mercato crash / ribassista nella storia degli Stati Uniti.
Ma la netta separazione tra la performance del Dow Jones e del NASDAQ ha evidenziato due mercati molto distinti.
Per quanto riguarda gli incidenti, la performance del Dow non è stata particolarmente spettacolare. Ma la situazione era totalmente diversa con il NASDAQ. Gran parte di questo aveva a che fare con la natura unica delle azioni scambiate sul NASDAQ in quel momento.
Il 1990 ha visto un aumento di cinque volte dei prezzi delle azioni tecnologiche. In realtà, la fase di crescita è stata limitata a soli cinque anni, dal 1995 al 2000. Durante quel periodo, i titoli tecnologici erano inondati di capitale di rischio. Quasi tutte le società che si sono presentate come connesse in qualche modo con la tecnologia hanno visto enormi guadagni nel prezzo delle azioni. Molti dei titoli non avevano alcuna entrata. Era la definizione stessa di una bolla del mercato azionario.
Il mercato ha iniziato a crollare quando il capitale di investimento si è prosciugato. E come spesso accade, vendere genera più vendite e il crash è diventato autosufficiente.
9. 25 agosto 1987 – 19 ottobre 1987
Calo percentuale: 36.1%
Durata: Meno di 2 mesi
In un certo senso, questo è il crollo del mercato azionario più insolito della storia. Dall’agosto 1982 all’agosto 1987, il Dow Jones Industrial Average è quasi quadruplicato. Ma tutto si fermò bruscamente durante quello stesso mese. Il mercato ha iniziato a diminuire gradualmente, poi improvvisamente il 19 ottobre.
In un solo giorno – soprannominato “Black Monday” – il Dow ha perso il 22,6%, diventando la più grande perdita percentuale di un giorno nella storia.
Dopo aver raggiunto il massimo storico di 2722 il 25 agosto 1987, il mercato ha toccato il fondo a 1738 il 19 ottobre, per una perdita totale del 36,1%.
Le ragioni dell’incidente sono ancora oggetto di dibattito, ma ciò che lo ha reso davvero insolito è stata la rapida ripresa.
Il mercato azionario ha iniziato a riprendersi praticamente il giorno successivo. Ha continuato a salire dopo, anche se il mercato non si sarebbe completamente ripreso dal crollo fino ai primi anni 1990.
10. 19 Febbraio 2020 to 23 Marzo 2020
Calo percentuale: 34%
Durata: 33 giorni
Sulla base dell’indice Standard & Poor’s 500, il mercato è sceso del 34% in soli 33 giorni. Sterlina per sterlina, questo potrebbe essere stato il crollo più grave della storia. Ma è stata di breve durata, e il mercato non solo si è completamente ripreso in pochi mesi, ma ha continuato a stabilire una serie di massimi record.
Il driver di fondo era la pandemia di COVID-19 che stava rapidamente investendo il mondo. Incapaci di fermare il contagio, i governi di tutto il mondo hanno letteralmente chiuso le loro economie. Il risultato non è stato solo un enorme shock economico, ma anche un’improvvisa perdita di fiducia nei mercati finanziari.
Ma la rapida azione della Federal Reserve per istituire ulteriori aiuti monetari ha portato il crollo a una fine in un tempo incredibilmente breve. Dopo, il mercato ha ripreso ad andare avanti, come se il crollo non fosse mai accaduto.
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Considerazioni finali
Alla fine, queste informazioni potrebbero essere più utili agli insegnanti di storia e ai professori di economia. Ma per l’investitore medio, aiuta a capire che i crolli del mercato azionario sono completamente normali e fanno parte dell’esperienza di investimento.
L’idea non è quella di avere paura degli incidenti, ma di aspettarsi che si verifichinoit di tanto in tanto. E quando lo fanno, è il momento di adottare una prospettiva a lungo termine. Proprio come finiscono tutti i mercati rialzisti, così finiscono i crolli del mercato.
Ciò che fai entrando e uscendo da un crollo sarà una parte importante di una strategia di investimento a lungo termine di successo.
Se le azioni e i mercati si sentono troppo volatili per te come nuovo investitore, considera le nostre 9 alternative agli investimenti in borsa.