Questo è un guest post di John Forman da Gli elementi essenziali del trading. Forman è l’autore di un libro con lo stesso nome. È stato un trader di azioni e altri mercati per oltre 20 anni ed è un analista di borsa professionista per Thomson Reuters.
Il potenziale di creazione di ricchezza del mercato azionario è enorme. Penso che tutti ce ne rendiamo conto. Il dibattito di lunga data, tuttavia, è se è meglio investire in singoli titoli (o fondi che fanno proprio questo), o se è meglio mettere i tuoi soldi in un fondo indicizzato. La maggior parte dei fondi non riesce a battere il mercato, quindi sembrerebbe che i fondi indicizzati siano la scelta migliore.
Mentre è certamente vero che l’investimento in indici ha alcuni vantaggi e alcuni fondi comuni di investimento ottengono risultati migliori rispetto agli indici, nessun indice o fondo offrirà mai il potenziale di rialzo di investire in singoli titoli. È una questione di matematica.
Gli indici e i fondi includono molti titoli che si muovono in tutte le direzioni diverse. Uno di questi titoli potrebbe raddoppiare di prezzo per l’anno, ma poiché la maggior parte degli altri nella raccolta andrà molto meno bene, la performance dell’indice o del fondo sarà molto inferiore al guadagno di quel titolo. Un investitore che deteneva quel titolo da solo, tuttavia, avrebbe fatto abbastanza bene.
Naturalmente devi essere in grado di trovare le azioni che batteranno gli indici e i fondi.
Come faccio a trovare buone scorte?
I requisiti per il successo nel mercato azionario sono molto simili ai requisiti per il successo in qualsiasi altra impresa. Una preparazione adeguata è una di queste – potenzialmente la più grande – e una parte importante della preparazione è avere un obiettivo fermo in mente. Come investitore, ciò significa normalmente cercare un apprezzamento del capitale o perseguire il reddito, o una qualche combinazione. Ai fini della discussione qui, mi concentrerò sull’apprezzamento capitale.
Un’altra parte dell’equazione è il lasso di tempo. Non sto parlando di quanto tempo hai per andare in pensione. C’è molta letteratura nei circoli di pianificazione finanziaria su come dovresti strutturare i tuoi investimenti da quella prospettiva. Quello a cui mi riferisco qui è per quanto tempo ti aspetteresti di mantenere una determinata posizione azionaria nel tuo portafoglio.
Sei un paziente investitore buy-and-hold a lungo termine che non avrà problemi a sedersi attraverso gli inevitabili alti e bassi del mercato? O sei una persona che vuole più azione, non ha la pazienza di tenere azioni per anni alla volta e / o non può digerire l’idea che in alcuni punti le tue posizioni potrebbero andare bene contro di te per lunghi periodi di tempo?
Potresti non essere sempre l’uno o l’altro. Tuttavia, è importante sapere in quale modalità ti trovi quando stai cercando di scegliere buoni titoli. Molti giocatori del mercato azionario si mettono nei guai perché vanno in una posizione pensando di essere un tipo di giocatore solo per cambiare idea una volta che i prezzi iniziano a muoversi.
Analisi fondamentale
Se sei nella prima categoria, il tuo obiettivo nel cercare di trovare buoni titoli di investimento è guardare il quadro generale. Lei è Warren Buffett. Guardi l’azienda e il suo team di gestione. Si guarda alla sua attività e, in molti casi, all’economia in generale. Quello che stai cercando di identificare è un’azienda che aumenterà costantemente di valore nel tempo.
Come? Pensando a ciò che serve a un’azienda per crescere e trarre profitto in modo sostenuto.
Cosa hanno aziende del genere? Hanno forti team di gestione che sanno cosa stanno facendo, che hanno una visione a lungo termine e che non sono preoccupati per i risultati trimestrali o le fluttuazioni del prezzo delle azioni. Sono in settori di business in crescita (o nicchie) in cui la concorrenza non è così intensa che nessuno può davvero fare soldi.
Questo tipo di approccio all’osservazione delle aziende è generalmente indicato come Analisi fondamentale. I fondamentali sono gli elementi sottostanti che determinano la crescita a lungo termine e la redditività di un’azienda.
L’idea è che stai dando i tuoi soldi ad alcune persone davvero capaci e facendoli mettere a frutto nella loro attività. Poi lasci che facciano le loro cose nel modo che meglio credono. Finché continuano a fare cose buone e mantengono l’azienda sulla buona strada per una crescita positiva del valore, rimani investito. Forse da qualche parte lungo la linea incasserai il tuo investimento. Forse lo lascerai ai tuoi figli o lo donerai in beneficenza. Qualunque sia il caso, ti aspetteresti che il valore della tua partecipazione nella società sia cresciuto bene in valore in quel momento.
Analisi della sicurezza di Benjamin Graham e David L. Dodd è il testo classico per l’analisi fondamentale del mercato azionario. È inoltre possibile trovare un Breve panoramica presso StockCharts.com.
Analisi tecnica
Ora, se sei nella seconda categoria in cui non hai intenzione di acquistare un titolo e bloccarlo, devi pensare più specificamente al tuo periodo di detenzione. Con questo non intendo implicare che manterrai uno stock per un periodo di tempo esatto e basta. Voglio solo dire che dovresti avere un’idea di quanto tempo ti aspetteresti di essere nella posizione. Potrebbero volerci ancora anni, o mesi o settimane.
Il vantaggio dell’investitore a lungo termine è che non devono preoccuparsi delle fluttuazioni del prezzo del titolo. Stanno investendo sulla base della crescita a lungo termine della società con l’ipotesi che il prezzo delle azioni seguirà generalmente allo stesso ritmo.
Gli operatori meno a lungo termine (spesso indicati come trader) devono essere consapevoli dell’azione dei prezzi a medio e breve termine. In generale, più breve è l’orizzonte temporale di detenzione previsto, più dovrai concentrarti sull’azione dei prezzi. Questo perché i fondamentali sopra menzionati sono di solito elementi lenti che si svolgono su intervalli di tempo più lunghi. Non cambiano rapidamente, quindi non possono influenzare molto i movimenti dei prezzi a breve termine.
Ciò che intendo dire è che i prezzi delle azioni possono muoversi a breve termine su molti fattori. Potrebbero essere notizie, dati economici, variazioni dei tassi di interesse, il contesto generale del mercato e molte altre cose. Solo perché una società sta facendo soldi mano sul pugno non significa che il prezzo delle azioni aumenterà. Se la società continua a farlo, il titolo probabilmente si muoverà più in alto alla fine, ma nel frattempo altri fattori potrebbero farlo andare lateralmente o addirittura cadere. Questo è qualcosa che sconcerta molti nuovi investitori.
Concentrandosi principalmente sul prezzo ti sposta nel regno di analisi tecnica. Questo approccio cerca di identificare i modelli di movimento dei prezzi nel mercato allo scopo di determinare la probabile direzione futura. Questo è anche indicato come market timing, che significa fondamentalmente cercare di definire buoni punti in cui acquistare e vendere. Molti investitori azionari utilizzano l’analisi fondamentale per trovare buone società, quindi utilizzano l’analisi tecnica per cercare di scegliere il momento migliore per acquistare il titolo.
Analisi tecnica dei mercati finanziari è ampiamente considerata la fonte ultima sull’argomento. StockCharts.com offre un Introduzione all’analisi tecnica.
Investimenti di valore
A questo punto noterai che non ho usato il termine Investimenti di valore ancora. Molte persone si riferirebbero a Warren Buffett come un investitore di valore, e come tale metterebbe il value investing nella categoria degli investimenti a lungo termine.
Tuttavia, il value investing non deve essere un tipo di approccio “compralo e seppelliscilo”. In effetti, immagino che la maggior parte delle persone lo consideri il processo di identificazione delle azioni negoziate in linea con il valore della società in questione. Usano un numero qualsiasi di metriche per determinare quanto dovrebbero valere le azioni di un’azienda. Se il titolo non è vicino a quel valore, lo compreranno o lo venderanno in attesa che alla fine tornerà in linea. Nella maggior parte dei casi, una volta che ciò accade, la posizione azionaria verrà chiusa.
Probabilmente tutto questo suona molto familiare. Senza dubbio hai sentito parlare di analisti di Wall Street che pubblicano obiettivi di prezzo e rating e simili. Generalmente usano l’analisi fondamentale per elaborare ciò che pensano sia il valore dell’azienda in questo momento (adattandolo per nuove informazioni, ovviamente). Quindi guardano il prezzo corrente per vedere come corrisponde a ciò che dicono loro i loro calcoli di valutazione.
Se vuoi saperne di più sul value investing, considera il classico di Benjamin Graham, L’investitore intelligente. The Motley Fool ha un’intervista con Bruce Greenwald su Le tre fasi del Value Investing.
Ci vuole lavoro
Indipendentemente dal tipo di operatore del mercato azionario che sei, non ci sono approcci che non richiedano uno sforzo da parte tua per scegliere le buone azioni. Anche se hai qualcuno che ti dà consigli, dovresti comunque fare la tua due diligence per vedere se si adattano davvero a ciò che stai cercando di fare sul mercato.
Tieni anche presente che Indipendentemente dal periodo di tempo in cui investi / fai trading, dovresti sempre adottare una visione a lungo termine. È estremamente improbabile che una posizione azionaria ti renda ricco in un breve periodo di tempo. Se provi a segnarlo alla grande su qualsiasi trade, probabilmente finirai per perdere un sacco di soldi. L’accumulo di ricchezza nei mercati è meglio ricercato da una crescita costante, mettendo il potere del compounding a lavorare a tuo favore.
Questo articolo fa parte del mese dell’alfabetizzazione finanziaria.