Nota del redattore: questa storia è apparsa originariamente su NewPensionamento.
Obbligazioni può essere una componente fondamentale e a basso rischio dei portafogli pensionistici. Tuttavia, hanno un fattore di rischio significativo: se i tassi di interesse salgono, le obbligazioni che già possiedi precipiteranno di valore. Una strategia di scala obbligazionaria può essere un modo per ridurre quel particolare rischio.
Cos’è un’obbligazione?
Un’obbligazione è un tipo di investimento abbastanza popolare. Tuttavia, a differenza delle azioni o dei fondi comuni di investimento azionari in cui si acquista una parte di una società (o società), quando si acquista un’obbligazione si presta denaro a una società o altra istituzione e si accettano di pagare il valore nominale dell’obbligazione a una data predeterminata (data di scadenza). Ti pagheranno anche un tasso di interesse predeterminato (tasso cedolare) per un determinato periodo di tempo (date della coupon).
In altre parole, sai praticamente cosa stai recuperando e quando. Tuttavia, è importante notare che mentre conosci l’importo in dollari che otterrai alla scadenza, non sai quanto quell’importo in dollari sarà in grado di acquistare.
Ad esempio, se sai che l’obbligazione ti pagherà $ 1.000 in cinque anni ma il tasso di inflazione è al 3%, allora i tuoi $ 1.000 saranno in grado di acquistare solo $ 800 di beni e servizi in quel momento. (Anche se riceverai anche pagamenti di interessi sull’obbligazione.)
Cos’è una scala obbligazionaria?
Una scala obbligazionaria è una strategia di detenere una gamma di obbligazioni (in genere da cinque a 10) di diverse scadenze. Ad esempio, la prima obbligazione potrebbe maturare in due anni, un’altra obbligazione potrebbe maturare in quattro anni, la prossima obbligazione potrebbe maturare in sei anni, ecc.
Questa strategia viene definita scala obbligazionaria perché i diversi componenti richiamano alla mente i pezzi di una scala. Usando la metafora di un legame, ogni singolo legame che possiedi è un gradino sulla scala e il tempo tra quando ogni legame matura è lo spazio tra ogni gradino.
I vantaggi della scala obbligazionaria
Diversificare il rischio di tasso d’interesse
Con una scala obbligazionaria, detieni diverse obbligazioni con date di scadenza diverse e diversi tassi di interesse. Ciò significa che non ti stai bloccando in un solo tasso di interesse. Hai maggiori possibilità di essere in grado di capitalizzare sia sui tassi di interesse in aumento che in calo distribuendo le date di scadenza.
È anche importante notare che più lunga è la data di scadenza dell’obbligazione, maggiore è il tasso di interesse che paga in genere.
Aumentare la liquidità e la flessibilità
Una scala obbligazionaria offre agli investitori una certa flessibilità e liquidità. Invece di bloccare tutti i tuoi soldi per un determinato periodo di tempo, una scala obbligazionaria ti consente di accedere al denaro in momenti predeterminati (le date di scadenza).
Ogni volta che un’obbligazione raggiunge la scadenza, hai diverse scelte:
- Usa i soldi.
- Reinvestire il denaro in azioni o qualche altro tipo di investimento.
- Reinvesti il denaro in un altro gradino della tua scala obbligazionaria.
Generare reddito pensionistico
Le scale obbligazionarie sono un modo per generare reddito da pensione. Ad esempio, se pensi che il tuo pensionamento durerà 15 anni, con fondi adeguati potresti acquistare 15 singole obbligazioni, la prima con scadenza in un anno e l’ultima con scadenza in 15 anni.
Tipi di obbligazioni
L’acquisto di un’ampia varietà di obbligazioni ti aiuta a diversificare il rischio, godendo al contempo di un rendimento complessivo più elevato.
- I titoli del Tesoro sono le obbligazioni più sicure che puoi acquistare; a meno che l’intero governo degli Stati Uniti non crolli, hai la garanzia di riavere i tuoi soldi. Tuttavia, hanno i rendimenti più bassi che troverai nel mercato obbligazionario.
- Le obbligazioni societarie sono Classificato in base al rischio potenziale, con le migliori obbligazioni societarie che ricevono un rating AAA. Le obbligazioni fino alla qualità BBB (o BAA dal sistema di rating di Moody’s) sono considerate investment grade; Qualsiasi cosa al di sotto di questo è un legame spazzatura. Più basso è il rating dell’obbligazione, maggiore è il rendimento che ci si può aspettare (supponendo che l’emittente non sia inadempiente).
- Obbligazioni municipali possono anche variare sia nel loro livello di rischio che nel livello di rendimento, a seconda della forza finanziaria del comune che li emette.
Per i pensionati, i titoli del Tesoro e le obbligazioni societarie e/o municipali con rating AAA dovrebbero costituire la maggior parte degli acquisti di obbligazioni. Dal momento che vivrai di questi investimenti, avere uno o più emittenti di obbligazioni inadempienti su di te potrebbe portare a una catastrofe finanziaria. Pertanto, è meglio mantenere il livello di rischio del portafoglio sul lato inferiore.
Tuttavia, una scala obbligazionaria ti consente di spingere leggermente il tuo livello di rischio. Come regola generale, più distribuisci il tuo legame inverispetto ai diversi emittenti obbligazionari, più basso sarà il rischio complessivo. Ad esempio, se possiedi solo obbligazioni di cinque diversi emittenti e uno di loro è inadempiente, perderai il 20% del tuo investimento obbligazionario. Ma se possiedi 200 obbligazioni diverse, 40 emittenti dovrebbero andare in default per farti perdere il 20% del tuo investimento.
Acquistando più obbligazioni da diversi emittenti per ogni gradino della tua scala obbligazionaria, puoi mettere una piccola percentuale del tuo denaro in obbligazioni di qualità inferiore e sfruttare i rendimenti più elevati che queste obbligazioni producono (senza aumentare grossolanamente i tuoi livelli di rischio).
Considerazioni fiscali
Il posto migliore per la tua scala obbligazionaria potrebbe essere all’interno di un conto di risparmio pensionistico fiscalmente vantaggioso. Se acquisti obbligazioni come parte di un conto di intermediazione standard, dovrai pagare le tasse sugli interessi che tali obbligazioni ti pagano. Ma se le tue obbligazioni sono all’interno di un conto di risparmio pensionistico, non devi pagare le tasse sugli interessi fino a quando non lo ritiri effettivamente dal conto (e se hai un conto Roth, non dovrai mai pagare le tasse su di esso).
Tuttavia, tre sono eccezioni a questa regola.
- Obbligazioni municipali emesse dal tuo stato di residenza: Queste obbligazioni sono esenti da tasse statali e federali, quindi non ha senso metterle all’interno di un conto protetto dalle tasse.
- Obbligazioni municipali emesse da un altro stato: Gli interessi sulle obbligazioni municipali emesse da un altro stato sono esenti da tasse federali ma non statali (quindi se vivi in uno stato che non addebita imposte sul reddito statali, puoi acquistare obbligazioni municipali da qualsiasi luogo esentasse).
- Buoni del Tesoro USA: L’interesse di Titoli del Tesoro è esente da tasse statali e locali, ma non da imposte federali.
Le tasse in pensione possono diventare estremamente complicate, soprattutto se si dispone di diversi conti di risparmio previdenziale e più fonti di reddito. Se non sei sicuro di quali tipi di obbligazioni ti darebbero il miglior risultato fiscale, consulta un consulente fiscale professionista (di solito un CPA o un agente iscritto). Un buon esperto fiscale può farti risparmiare molto di più sulle tue tasse di quanto pagherai a beneficio dei loro servizi.
Dovresti perseguire una strategia di scala obbligazionaria?
Le scale obbligazionarie sono abbastanza semplici, ma non sono sempre il modo migliore per investire i fondi pensione.
Se sei interessato a perseguire una strategia di scala obbligazionaria, ti consigliamo di rispondere a queste tre domande:
- Quale percentuale del vostro patrimonio complessivo dovrebbe essere investita in una scala obbligazionaria?
- Quali sono le alternative a una scala obbligazionaria (rendite, azioni, fondi comuni di investimento, fondi obbligazionari, scale CD e altro) e sono migliori per la tua particolare situazione finanziaria?
- Quando un’obbligazione matura, qual è la migliore decisione di reinvestimento per te?
Puoi giocare con diverse variabili nel NewRetirement Pianificatore previdenziale, per vedere in che modo i diversi tassi di rendimento e l’accesso alla liquidità potrebbero influire sul piano complessivo.
Tuttavia, se sei incuriosito dalle scale obbligazionarie, potresti anche voler discutere la strategia con un consulente finanziario che potrebbe essere in grado di aiutarti a valutare se è adatta o meno alle tue finanze. Un consulente finanziario può anche consigliarti su come configurarlo e gestirlo al meglio nel tempo.