Ogni investitore deve decidere quanto rischio è disposto ad assumersi.
Se sei un temerario in cerca di grandi rendimenti, potresti mettere tutti i tuoi soldi in azioni, nonostante il potenziale rischio di perdite. Se sei un po ‘più cauto, forse ti proteggerai dividendo i soldi tra le azioni e una buona dose di obbligazioni.
Quest’ultima strategia dovrebbe darti una certa protezione al ribasso quando i mercati crollano. Tuttavia, nel mercato orso di oggi, non sta funzionando in questo modo.
A partire dal 19 settembre, il Vanguard S&P 500 Index Fund (VFIAX) – che ha investito il 100% in azioni – ha registrato una perdita da inizio anno del 17,26%.
Nel frattempo, il Fondo indicizzato bilanciato Vanguard (VBIZX) – approssimativamente diviso in una divisione del 60% di azioni e del 40% di obbligazioni – è andata meglio, ma non di molto. È in calo del 15,88% nel 2022.
Questo non è esattamente il tipo di protezione che gli investitori prudenti si aspettano quando utilizzano un fondo bilanciato.
La performance lenta è particolarmente irritante alla luce del fatto che investire in un fondo bilanciato significa spesso sacrificare il potenziale per guadagni molto più grandi durante un mercato rialzista.
Ad esempio, l’anno scorso, l’indice S&P 500 è salito di un enorme 28,66%, più del doppio del guadagno del Fondo bilanciato, che è salito del 14,22%.
Perché il mix 60/40 ha fallito nel 2022
Quindi, perché una miscela così conservatrice sta deludendo così tanto gli investitori nel 2022?
La storia suggerisce che quando le azioni crollano, è probabile che le obbligazioni mantengano il loro valore, fornendo una zavorra che può aiutarti a navigare attraverso le acque tempestose del mercato. Ma il 2022 non è stato come la maggior parte degli anni passati.
Per prima cosa, l’inflazione è ai massimi da quattro decenni. Dall’altro, la Federal Reserve sta rapidamente spingendo i tassi di interesse più in alto nel tentativo di rallentare l’economia e ridurre l’aumento dei prezzi. Questi due fattori hanno avuto un impatto insolito sia sulle azioni che sulle obbligazioni, come CNBC ha sottolineato all’inizio di questa estate.
Ciò significa che mentre azioni e obbligazioni stanno precipitando all’unisono, lo è anche il tuo portafoglio 60/40.
Cosa dovresti fare ora?
Quindi dovresti rinunciare a un portafoglio equilibrato, passare a tutti i titoli e sperare per il meglio in futuro?
Probabilmente no. Scrivendo per MarketWatch, lo scrittore finanziario Mark Hulbert sottolinea che i portafogli bilanciati sono andati male a volte in passato, quindi questa non è una novità.
Tuttavia, nella maggior parte degli anni, il portafoglio 60/40 si comporta come pubblicizzato, offrendo protezione dai ribassi nei mercati negativi e rendimenti sani durante i periodi di congiuntura favorevole. Come scrive Hulbert:
“Pensala in questo modo: i bei rendimenti a lungo termine del portafoglio del 60%/40% sono una compensazione per il rischio che subirai un anno come il 2022. Sperare di catturare quei rendimenti evitando il loro rischio intrinseco è un pensiero magico, simile a volere qualcosa per niente. Con quello che senti in questo momento stai pagando le tue quote”.
Vuoi un’altra interpretazione del portafoglio 60/40? Il fondatore di Money Talks News, Stacy Johnson, ha offerto le sue intuizioni all’inizio di quest’anno nel podcast “Il mix di investimenti 60/40 è morto – o lo è?”