Nota del redattore: questa storia è apparsa originariamente su Nuovo Pensionamento.
Ci sono molte linee guida su come prelevare i tuoi risparmi in pensione (la regola del 4%, la regola del moltiplicare per 25), ma cosa succede se non devi spendere i tuoi risparmi?
Puoi generare reddito da pensione con azioni da dividendo e, in un mondo in cui i conti di risparmio producono meno dell’1% di rendimento, i dividendi possono fornire un flusso costante di denaro senza dover attingere al capitale.
La maggior parte delle strategie di risparmio previdenziale ti dice di investire in azioni quando sei giovane e in obbligazioni quando ti avvicini alla pensione. Ad esempio, la “regola del 100” dice che dovresti sottrarre la tua età da 100 e la risposta è quanto dovresti investire in azioni. Quindi, se hai 25 anni, il 75% dei tuoi soldi dovrebbe andare in azioni e il 25% in obbligazioni. E quando hai 55 anni, il 45% dei tuoi soldi dovrebbe andare in azioni e poco più della metà dovrebbe andare in obbligazioni.
Ma queste regole fanno molte ipotesi, la maggior parte delle quali basate sull’investimento della saggezza degli anni ’80. Un presupposto è che le azioni siano molto più rischiose delle obbligazioni e che le obbligazioni offrano un reddito costante piuttosto che aumentare di valore.
In realtà, negli ultimi 30 anni, le azioni sono diventate molto meno rischiose per gli investitori al dettaglio che possono investire in fondi che possiedono azioni in un portafoglio diversificato. E poiché i governi di tutto il mondo hanno stampato denaro per contenere le loro economie durante la Grande Recessione del 2008 e la crisi del COVID-19 iniziata nel 2020, il rendimento delle obbligazioni – il reddito in contanti che si ottiene tenendole – è sceso quasi a zero .
Le azioni a dividendi sono azioni di società che pagano dividendi. Non tutte le società pagano dividendi sulle proprie azioni, quindi non tutte le azioni sono azioni con dividendi.
Definizione di reddito da dividendi: Possedere una quota di azioni è come possedere una parte di un’azienda. Le aziende che realizzano un profitto a volte pagano ai loro proprietari una parte di quel profitto – il loro reddito – che è un dividendo.
Pro: le azioni di dividendi sono solitamente anche azioni di valore
Le azioni che pagano dividendi sono azioni di società che fanno soldi. Ciò significa che hanno un profitto costante che condividono con gli azionisti e probabilmente non cesseranno presto l’attività. Questo li rende un’opzione in qualche modo più sicura e meno rischiosa per i pensionati.
Definizione di stock di valore: un’azione value ha un prezzo basso rispetto al reddito della società e ai dividendi che paga. (L’opposto di un titolo value è un titolo in crescita, come Facebook, Amazon o Google, che non paga dividendi ma la società sta crescendo rapidamente e il prezzo delle azioni sta aumentando.)
Benjamin Graham, il “padre” degli investimenti di valore, ha affermato nel lontano 1949 che gli investitori dovrebbero acquistare azioni di società redditizie che abbiano almeno 20 anni di dividendi affidabili. Queste società pagano un dividendo costante da almeno 50 anni e la maggior parte di loro le conosci da quando sei nato:
- The Coca-Cola Co. (dividendi dal 1920)
- Colgate-Palmolive Co. (dividendi dal 1895)
- Hormel Foods Corp. (dividendi dal 1928)
- Johnson & Johnson (dividendi dal 1963)
- Lowe’s Companies (dividendi dal 1961)
- Stanley Black & Decker (dividendi dal 1876!)
Le azioni value che pagano dividendi sono talvolta chiamate “eroi del dividendo” perché sono fornitori affidabili di valore in mercati che a volte possono essere montagne russe, salire in alto e affondare velocemente.
Contro: i singoli titoli possono essere rischiosi, anche se sono titoli di valore
Per decenni General Electric è stata un’azione “blue chip”, il che significa che era affidabile e pagava un dividendo costante. Se avessi acquistato $ 100 di azioni General Electric nel 1970 e le avessi vendute nel 2016, avrebbe restituito più del 21% all’anno e il tuo patrimonio netto finale (supponendo il reinvestimento dei dividendi) sarebbe stato di $ 784.703,30.
Definizione di azioni blue chip: le azioni blue-chip sono azioni di leader del settore in settori maturi che producono profitti e dividendi coerenti.
D’altro canto …
La Grande Recessione ha costretto la General Electric a vendere la sua redditizia divisione di servizi finanziari e ha esposto l’azienda come un’organizzazione inutilmente grande e complicata con molti debiti nascosti.
Il suo CEO dal 2001 al 2016 si è dimesso e il suo sostituto ha servito meno di due anni prima che un altro sostituto fosse portato a bordo per riparare la nave. Poi è arrivata la crisi del COVID-19, che ha demolito una delle ultime attività redditizie di GE: i motori delle compagnie aeree.
Oggi le azioni GE valgono solo una frazione di quello che erano 10 anni fa e il suo dividendo è stato ridotto.
Contro: le azioni di dividendi sono solitamente in servizi pubblici, banche e industria della vecchia linea
Molti titoli azionari con dividendi si trovano in settori che fanno molti soldi con i prodotti di cui le persone hanno bisogno, come l’energia, i servizi finanziari e i beni di consumo. Questo può produrre un sacco di entrate in contanti, ma può anche significare che le tue aziende si trovano in alcuni secchi piuttosto ristretti.
Quando l’industria petrolifera è crollata all’inizio del 2020, un titolo azionario precedentemente affidabile come Exxon-Mobile ha ridotto della metà il suo dividendo. Se tutti i tuoi titoli di dividendo fossero azioni di compagnie petrolifere, avresti perso una fetta significativa del tuo reddito.
Pro: puoi ottenere una grande diversificazione dei dividendi con fondi comuni di investimento ed ETF
Esistono molti fondi comuni di investimento incentrati sui dividendi e sul reddito e fondi negoziati in borsa (ETF). Vanguard, Charles Schwab e Blackrock offrono tutti ETF e fondi comuni di investimento ad alto dividendo che hanno un focus ampio, come i titoli con dividendi più alti nell’indice S&P 500, o un focus ristretto, come le società immobiliari.
I rendimenti dei dividendi su questi fondi sono in media del 3% e possono arrivare fino al 9%. E il rischio che una singola società cada in tempi difficili è mitigato dalle altre società del fondo.
Puoi anche diversificare il rischio di settore possedendo diversi ETF di settore o fondi comuni di investimento, oppure possedendo un fondo indicizzato che si concentra sui dividendi ma possiede centinaia di società in ogni settore.
Contro: le azioni sono generalmente più rischiose delle obbligazioni e di altre attività a reddito fisso
Il destino delle singole società dipende da molti fattori e nessuno, tranne un analista azionario professionista, può fare ricerche sufficienti per scegliere i vincitori a lungo termine dai perdenti. E forse nemmeno allora!
D’altra parte, le obbligazioni più affidabili – i Treasury statunitensi – sono considerate “prive di rischio” perché nessuno al mondo si aspetta che il governo degli Stati Uniti non adempia ai propri obblighi di debito, che è esattamente ciò che è un titolo del Tesoro statunitense.
Pro: le azioni a dividendi producono più flusso di cassa rispetto alle obbligazioni (di molto)
I rendimenti delle obbligazioni in tutto il mondo sono stati terribili dalla Grande Recessione di oltre 10 anni fa.
Definizione del rendimento obbligazionario: Il rendimento dell’obbligazione è il reddito che ottieni da un’obbligazione. Il rendimento delle obbligazioni è tanto più alto quanto più sono rischiose e quanto più alti sono i tassi di interesse.
Definizione del tasso di interesse nominale: Il tasso di interesse nominale su un’obbligazione è il tasso pubblicizzato, quindi se l’emittente dell’obbligazione – in questo caso il governo degli Stati Uniti – dice che ti pagheranno l’1% all’anno per prendere in prestito i tuoi soldi, questo è il tasso nominale.
Definizione del tasso di interesse reale: Il tasso di interesse reale di un’obbligazione è il tasso nominale meno l’inflazione. Se il tasso di interesse nominale è del 3% e l’inflazione è del 2%, il tasso di interesse reale è dell’1%.
Quando il tasso di interesse reale è negativo, stai pagando il governo per mantenere i tuoi soldi al sicuro. Inutile dire che questa non è una grande strategia a lungo termine.
Sebbene tu possa acquistare obbligazioni protette dall’inflazione (chiamate TIPS per “titoli del Tesoro protetti dall’inflazione”), il rendimento di queste obbligazioni è negativo. Quindi anche con TIPS paghi al governo una tassa per mantenere i tuoi soldi al sicuro.
Pro: le azioni con dividendi si comportano meglio durante i periodi di inflazione
Attualmente siamo in un periodo di inflazione molto bassa e potresti chiederti cosa accadrà alle azioni che producono dividendi se l’inflazione aumenta. Molte aziende che pagano dividendi – le società di beni di consumo e industriali della vecchia linea, servizi pubblici e banche – realizzano profitti maggiori durante i periodi inflazionistici.
Le banche fanno meglio quando il denaro cambia spesso di mano e se il governo aumenta i tassi di interesse per raffreddare l’inflazione, anche le banche guadagnano di più.
L’inflazione è anche un bene per le aziende energetiche, dei materiali e industriali perché il loro potere di determinazione dei prezzi – e il prezzo di ciò che vendono – aumenta.
Contro: l’asset allocation può essere difficile da capire
Qual è il giusto mix di investimenti che producono dividendi e coperture contro la volatilità del mercato? Sfortunatamente, questo dipende dalla tua tolleranza al rischio.
Il modo migliore per modellare la giusta quantità di reddito di cui hai bisogno rispetto alla quantità di denaro che vuoi investire per far crescere il tuo gruzzolo è usare un strategia del secchio. Come parte di Nuovo Pianificatore di pensionamento, puoi creare un budget molto dettagliato e impostare diversi livelli di spesa per esigenze e desideri. Questo può essere un esercizio di pianificazione incredibilmente utile per aiutarti a decidere quanto investire quando e dove.
Pro: i dividendi possono avere vantaggi fiscali
I dividendi pagati dalle società possono essere classificati come proventi o plusvalenze. Secondo l’IRS, “Mentre i dividendi ordinari sono tassabili come reddito ordinario, i dividendi qualificati che soddisfano determinati requisiti sono tassati con aliquote di plusvalenza inferiori”.
La differenza tra le due tariffe può essere molta. Se il tuo reddito regolare ti mette nella fascia fiscale più alta degli Stati Uniti, paghi il 37%, più di un terzo, allo zio Sam. D’altra parte, se possiedi società che pagano dividendi qualificati, la tua aliquota fiscale massima su quei soldi è solo del 20%. Soprattutto se stai reinvestindo quei soldi nell’acquisto di più azioni, la differenza di rendimento in 10 anni può essere enorme.
Puoi fare ricerche per vedere quali aziende pagano dividendi qualificati e quali no. Le regole secondo l’IRS sono:
- Il dividendo deve essere stato pagato da una società statunitense o da una società straniera qualificata.
- I dividendi non sono elencati con l’IRS come quelli che non si qualificano.
- Il periodo di detenzione del dividendo richiesto è stato soddisfatto.
Come con la maggior parte degli investimenti in azioni, il modo più semplice per garantire che le tue azioni con dividendi paghino dividendi qualificati è acquistarle all’ingrosso in un ETF o in un fondo comune di investimento. (Vanguard ha un elenco dei suoi ETF sui dividendi qualificati qui.)
Anche se non possiedi società che pagano dividendi qualificati, se possiedi quelle società in un Roth IRA o Roth 401 (k), il reddito da dividendi cresce esentasse.
Divulgazione: le informazioni che leggi qui sono sempre oggettive. Tuttavia, a volte riceviamo un compenso quando fai clic sui collegamenti all’interno delle nostre storie.