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Il 2022 è stato un anno pessimo per le azioni, uno dei peggiori della storia.

Spesso, l’anno successivo a una caduta è un ottimo momento per acquistare. Dopotutto, l’intero punto è comprare basso e vendere alto. Inoltre, è raro che il mercato registri perdite annuali consecutive.

Detto questo, non mi butto dentro, almeno non per i primi mesi del 2023.

La probabilità di una recessione sta crescendo poiché gli alti tassi di interesse e l’inflazione continuano a ridurre i profitti aziendali. I consumatori non si sentono così fiduciosi nell’economia, e nemmeno i CEO aziendali lo sono, il che significa che sia i consumatori che le aziende probabilmente taglieranno la spesa.

Anche gli economisti non sono contenti. Da un recente articolo su Reuters:

“Un sondaggio Reuters di economisti pubblicato su [Dec. 8] ha mostrato che la crescita economica degli Stati Uniti dovrebbe rallentare allo 0,3% nel 2023 dopo un aumento dell’1,9% quest’anno. Suggerisce anche una probabilità del 60% di una recessione negli Stati Uniti l’anno prossimo”.

Dove sta andando il mercato?

Come la maggior parte degli investitori, non ho avuto un grande anno sul mercato. Tuttavia, ho avuto un grande anno prevedendo dove stava andando il mercato azionario, oltre a consigliarti cosa fare. Ad esempio, dal mio articolo dell’11 novembre, “Attenzione al recente rally”:

“Quando ha chiuso l’11 novembre, l’S&P 500 era a 3.993. Mentre il rally potrebbe continuare per un po’, immagino che l’S&P non andrà molto oltre i 4.100-4.200”.

Abbastanza sicuro, il mercato ha continuato a salire dopo che l’ho scritto, ma il rally si è fermato a circa 4.100. A partire dal 30 dicembre, è a circa 3.820.

Ma questo è ora. E il 2023?

Non ho mai visto così tanti strateghi di Wall Street fare previsioni praticamente identiche – vale a dire, che ci aspetta una recessione superficiale durante la prima metà del 2023 che causerà la caduta delle azioni, seguita da una ripresa nella seconda metà dell’anno quando la Federal Reserve smetterà di alzare i tassi e forse inizierà ad abbassarli.

Dai un’occhiata a questo elenco di strateghi degli investimenti. Stanno praticamente tutti prevedendo lo scenario che ho appena descritto: il mercato scende dal 10% al 25% nel primo semestre, poi si riprende e rimbalza con il 2023 che termina leggermente in rialzo o quasi pari.

Ecco qualcosa che dovresti sapere sul consenso, però: raramente è corretto.

All’inizio del 2022, gli analisti in media hanno visto l’S&P 500 salire a 4.950 entro la fine dell’anno. Hanno mancato di oltre 1.000 punti.

Non ho intenzione di indovinare dove andrà il mercato nel 2023 fino a quando non vedrò come andranno le cose. Sospetto che i tassi di interesse rimarranno più alti più a lungo di quanto previsto dalla maggior parte degli esperti, il che potrebbe significare che la ripresa è più lontana di quanto molti si aspettino.

Dove dovresti e non dovresti investire

Anche se non esprimerò alcun grado di certezza quando si tratta del mercato complessivo, prevedo i tipi di investimenti che potrebbero sovraperformare o sottoperformare nel contesto attuale.

I miei suggerimenti:

Non investire in aziende che non fanno soldi. Maggiore è il profitto che un’azienda realizza in relazione al prezzo delle sue azioni – in altre parole, più basso è il suo rapporto prezzo / utili – meglio è.

Le aziende che devono ancora realizzare profitti non sono buone scommesse quando i tassi aumentano e le economie affondano. Ecco perché le aziende che hanno fatto molto bene quando il rally post-pandemia era ruggente stanno andando così male nell’attuale contesto di tassi in aumento.

Esempio: Carvana, l’azienda con i distributori automatici di auto usate, non ha mai fatto soldi. Ha raggiunto i $ 360 nel 2021. Recentemente è stato scambiato a $ 4,50.

Non investire in tecnologia. I titoli tecnologici sono stati colpiti quest’anno, con il Nasdaq composito a forte componente tecnologica in calo di oltre il 30%. Adoro investire in tecnologia (le mie partecipazioni più grandi sono Google Alphabet, Microsoft e Apple). Mi piace anche comprare quando i prezzi sono bassi. Ma almeno per la prima parte del 2023, mi aspetto che questi titoli sottopermettano il mercato.

Il motivo è che le azioni Big Tech sono ancora scambiate troppo in alto in relazione ai loro guadagni. È probabile che le stime degli utili per molti titoli tecnologici vengano ridotte, portando a prezzi delle azioni più bassi nelle prossime settimane.

Per essere chiari, Non sto vendendo i miei titoli tecnologici, ma non li sto nemmeno aggiungendo. Grandi aziende, ma non è un ottimo momento per acquistarle. Quando il mercato raggiungerà il fondo, che mi aspetto sarà di circa 3.000-3.300, tornerò indietro.

Puoi vedere il mio intero portfolio qui.

Non investire in beni di consumo voluttuari. Le società di beni di consumo discrezionali, come suggerisce il nome, sono aziende che offrono beni e servizi di cui non abbiamo realmente bisogno. Non vanno bene nelle cattive economie, perché è quando esercitiamo discrezione quando ci separiamo dai nostri soldi guadagnati duramente.

Questo gruppo includerebbe rivenditori come Macy’s e Home Depot, nonché aziende come Disney e Harley-Davidson.

L’ETF Vanguard Consumer Discretionary è sceso di circa il 35% finora quest’anno. Mi aspetto che la performance relativamente scarsa continui, anche se quando l’economia cambierà, questo sarà un ottimo posto dove stare.

Investi in beni di consumo di base. Come suggerisce questo nome, queste sono aziende che fanno soldi in tutti i tipi di mercati, perché abbiamo bisogno di ciò che stanno vendendo. Includono aziende farmaceutiche come Eli Lilly, così come aziende come Walmart, Kroger e Procter & Gamble.

Quest’anno l’ETF Vanguard Consumer Staples non è affatto in calo. In realtà è aumentato di circa l’1,3%.

Investire in industriali. Mentre i titoli tecnologici sono sopravvalutati e probabilmente rimarranno sfavoriti per gran parte del 2023, i titoli industriali sono l’opposto: economici e stanno guadagnando attenzione. I titoli industriali sono quelli di aziende che fanno cose e muovono cose, come Boeing, Honeywell, Raytheon Technologies, UPS e Caterpillar.

L’ETF Vanguard Industrials è in calo di circa l’8% quest’anno, ma sta per esserci un boom della spesa per le infrastrutture. Questo aiuterà questo gruppo.

Anche le scorte di petrolio possono essere incluse in questo gruppo. Possiedo un mucchio, il che ha reso un brutto anno meno cattivo. L’ETF Vanguard Energy è salito di circa il 62% quest’anno.

Investi in small cap. Le piccole aziende spesso sovraperformano quelle grandi, soprattutto uscendo da una recessione. Le società a bassa capitalizzazione (abbreviazione di “piccola capitalizzazione”) sono ora più sottovalutate rispetto alle grandi aziende di quanto non lo siano state per 30 anni.

Possiedo l’ETF Vanguard Small-Cap Value. È sceso di circa il 9% quest’anno.

Investire in obbligazioni. Cosa è meglio: guadagnare un ferro, garantito dal 4% al 5% in buoni del tesoro, banconote e obbligazioni, o perdere capitale in un cattivo mercato azionario?

Se sei un investitore di reddito, gli ultimi 10 anni sono stati un incubo, con tassi di risparmio praticamente a zero. Il sole ora splende; È tempo di fare il fieno. Come ho detto mesi fa in “Non pensare nemmeno di acquistare CD bancari. Ecco perché”:

“Quest’anno ha portato enormi cambiamenti nei mercati finanziari. L’assalto della Fed all’inflazione ha paralizzato il mercato azionario, ma ha creato tassi di risparmio che non vedevamo da molti anni. Quando i tempi cambiano, dobbiamo cambiare con loro. Ho investito per 40 anni, ma ho fatto il mio primo acquisto di Tesoro circa un mese fa. Prenditi qualche minuto per esplorare cosa c’è là fuori.”

Se l’economia affonda, probabilmente anche i tassi affonderanno a loro volta. Fatevi un favore e bloccate alcune tariffe decenti ora. Investi in alcune obbligazioni a breve termine, ma anche in alcune obbligazioni a più lungo termine o fondi obbligazionari.

Bonus: mentre i tassi sono alti è anche un buon momento per investire in una rendita. Per ulteriori spiegazioni, vedere “Considerare una rendita? Ora è il momento di agire”.

E ora per la mia divulgazione standard: In primo luogo, ho usato i fondi Vanguard in questa rubrica semplicemente per illustrare come si comportano i diversi settori. Non sono necessariamente i migliori ETF e non li sto raccomandando in modo specifico. Fai qualche controllo in giro; Potrebbero essercene di migliori.

Maggiore: Queste colonne sono scritte per dirti cosa sto pensando e facendo, non per dirti cosa dovresti fare. In breve, non sono consigli di investimento. Come ho detto, lo faccio da oltre 40 anni, ma non ho sempre ragione. Fai le tue ricerche, prendi le tue decisioni e prenditi la responsabilità dei tuoi soldi.

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Su di me

Ho fondato Money Talks News nel 1991. Sono un CPA e ho anche ottenuto licenze in azioni, materie prime, capitale di opzioni, fondi comuni di investimento, assicurazioni sulla vita, supervisore dei titoli e immobili.