Le azioni sono state a lungo la spina dorsale dei portafogli di investimento. Sono più volatili delle obbligazioni, ma hanno un rendimento medio più elevato a lungo termine. Negli ultimi 20 anni, il Total Stock Market Index Fund di Vanguard ha registrato rendimenti medi del 7,91% annuo.[1] Nello stesso periodo, il loro Total Bond Market Index Fund ha raggiunto una media di appena il 4,23%.[2] Penseresti che significherebbe che tutti dovrebbero imparare a ricercare e scegliere azioni, ma non è necessariamente vero.
In media, le azioni generano rendimenti più elevati rispetto ad altri asset, ma distinguere i vincitori dai perdenti non è un’impresa da poco. Riuscire può renderti ricco, ma fallire può spazzare via anni di duro lavoro in un attimo. Questa guida ti introdurrà al processo di selezione delle scorte e ti aiuterà a capire se fa per te o meno.
Lettura prerequisita: Questo articolo presuppone che tu abbia una certa comprensione delle azioni e del modo in cui funziona il mercato. Se hai bisogno di rispolverare i fondamenti, leggi prima la nostra guida alle basi: Investire 101: Investire in azioni per principianti.
Come i professionisti ricercano e scelgono le azioni
Uno dei modi migliori per imparare a fare qualcosa è imitare le persone che lo fanno professionalmente. Vai avanti e copia le routine di allenamento di Arnold Schwarzenegger, le ricette al curry di Gordon Ramsay e lo scatto post-up di Kobe Bryant (lo ha comunque rubato a Michael Jordan). Come dice il vecchio proverbio, non c’è bisogno di reinventare la ruota.
Le persone che ricercano professionalmente e scelgono le azioni sono chiamate analisti azionari (o azionari). Questi analisti utilizzano modelli finanziari e altre forme di ricerca per valutare le aziende e le loro azioni.
Di solito sono specializzati in un unico settore di mercato perché è impossibile stare al passo con tutte le notizie, le tendenze e il funzionamento interno di ogni settore. Sanno cosa disse una volta il grande investitore Warren Buffet. “Non investire mai in un business che non capisci.” Questo vale anche per te. Se hai intenzione di scegliere azioni, assicurati di avere una conoscenza di prima mano delle attività sottostanti e del loro settore.
Esistono due strategie che gli analisti azionari utilizzano per ricercare e scegliere le azioni. Sarebbe meglio usare entrambi, ma il tempo è un fattore limitante (soprattutto se non è il tuo lavoro a tempo pieno). La strategia a cui ti orienti dipenderà dalle tue convinzioni fondamentali sul mercato azionario. Diamo un’occhiata.
1. Analisi fondamentale
Le persone che preferiscono l’analisi fondamentale credono che ogni azione abbia un valore intrinseco. Credono anche che il prezzo delle azioni non rifletta sempre quel valore. Questi investitori cercano di trovare e sfruttare queste discrepanze prima che possano farlo i loro concorrenti. Cercheranno di acquistare azioni se ritengono che il valore intrinseco sia maggiore dell’attuale prezzo di vendita. Venderanno se ritengono che il valore intrinseco sia inferiore al prezzo di vendita.
Ci sono due approcci all’analisi fondamentale. Il approccio quantitativo utilizza dati finanziari, metriche e formule di valutazione. Il approccio qualitativo riguarda maggiormente il contesto e utilizza misurazioni meno tangibili. Funzionano meglio se applicati contemporaneamente, quindi i professionisti li usano sempre insieme.
Analisi quantitativa
Le tattiche quantitative sono tecnicamente impegnative poiché coinvolgono la matematica. La maggior parte dei professionisti studia per anni per diventare competente, quindi non dare per scontato che puoi uscire e farlo facilmente dopo aver letto questo articolo.
Ecco alcuni esempi delle misure quantitative che utilizzano:
- Rapporto prezzo/utili (prezzo delle azioni/utili): Questo rapporto è utile per confrontare le azioni. Immagina che un’azienda guadagni $ 500 milioni all’anno e abbia un prezzo delle azioni di $ 10. Probabilmente è un affare migliore di uno che guadagna solo $ 5 milioni all’anno ma ha un prezzo delle azioni di $ 100.
- Il rapporto prezzo/utile di crescita (PEG). confronta il prezzo di un’azione con la sua crescita degli utili passata (e talvolta prevista). Un’azienda in rapida crescita può operare a un prezzo più elevato rispetto a un’azienda meno orientata alla crescita con guadagni equivalenti.
- Modello di sconto sui dividendi: Questa formula complessa utilizza i flussi di cassa futuri previsti di un titolo agli investitori (dividendi) per stimarne il valore attuale. Se il risultato è superiore al prezzo corrente, significa che l’acquisto sarebbe una buona idea.
- Rapporto debito/patrimonio netto (debito/patrimonio): Un rapporto debito/equità troppo alto indica che un’azienda ha molti debiti, il che può essere rischioso. È importante considerare il debito quando si confrontano le società.
Gli analisti professionisti utilizzano queste e dozzine di altre metriche, insieme a sofisticati modelli finanziari per calcolare il valore intrinseco delle azioni di una società.
Analisi qualitativa
Le tattiche qualitative sono più astratte ma comunque essenziali. Le aree classiche da analizzare sono la qualità della gestione, l’efficacia del modello di business, i vantaggi competitivi dell’azienda, il potenziale di crescita del settore e la loro generale corporate governance.
Ad esempio, una parte significativa del valore di Tesla deriva dalla fiducia che gli investitori hanno in Elon Musk come CEO. Se dovesse dimettersi, sarebbe terribile per il prezzo delle azioni. Se qualcuno scoprisse che stava per andare in pensione prima che la notizia raggiungesse il pubblico, potrebbe guadagnare un sacco di soldi da quella intuizione qualitativa.
2. Analisi tecnica
Le persone che preferiscono l’analisi fondamentale credono che ci siano inefficienze nel mercato e che possano trovarle più velocemente di altri.
L’analisi tecnica si basa sulla premessa opposta. Molti analisti che preferiscono questo approccio sottoscrivono una qualche forma di ipotesi del mercato efficiente. Questa è l’idea che il mercato azionario sia troppo bravo a riflettere informazioni rilevanti perché la maggior parte delle persone possa batterlo a lungo termine trovando imprecisioni. Poiché tutti hanno accesso alle stesse informazioni, sarà generalmente impossibile sfruttare un vantaggio informativo.
Gli analisti tecnici cercano di prevedere come si comporteranno i prezzi delle azioni in futuro in base ai modelli storici del loro prezzo e volume. Usano cose come tendenze, medie mobili e lo slancio del titolo per prendere decisioni.
Può essere difficile da capire in astratto, quindi ecco un semplice esempio.
John sta cercando di acquistare azioni nel settore tecnologico perché vede che il settore sta crescendo più velocemente di altri. Si interessa a Tech Stock A e decide di indagare su opportunità utilizzando ulteriori analisi tecniche.
John crea e studia un grafico che tiene traccia del prezzo del titolo negli ultimi 30 anni. Scopre che ogni volta che ha raggiunto $ 50 per azione durante quel periodo, gli azionisti hanno venduto le loro azioni e il prezzo è diminuito. In effetti, è successo quattro volte di seguito, il che significa che il prezzo di $ 50 è ciò che è noto come punto di resistenza. Vede che il prezzo delle azioni si sta avvicinando di nuovo a $ 50 e decide di shortare il titolo.
Questo è un esempio molto semplice e l’analisi tecnica spesso implica un’analisi complessa dei grafici. Come con qualsiasi sistema basato sull’analisi dei risultati passati, c’è un potenziale difetto: non c’è garanzia che i modelli passati verranno ripetuti.
Comprendere gli aspetti psicologici dell’investimento azionario
Anche le azioni sono soggette alla psicologia di massa. Le nostre predisposizioni naturali hanno un effetto innegabile sul comportamento del mercato azionario. Un titolo sale perché le persone esaltano il marchio per qualche motivo insensato e all’improvviso tutti vogliono comprarlo. Questo è particolarmente pericoloso perché gli umani hanno una paura intrinseca di perdersi. Insistiamo nel nuotare dietro alle navi che hanno navigato da tempo e inseguiamo i prezzi delle azioni quando non ci sono ragioni tangibili per farlo.
Se hai intenzione di scegliere azioni, conviene (letteralmente) essere cauti nel basare le decisioni sui capricci del pubblico. Il mercato spesso si estende troppo e non puoi lasciare che questo ti spinga ad acquistare titoli gonfiati artificialmente.
I driver psicologici dei movimenti delle azioni sono particolarmente importanti nei momenti in cui sono attivi molti singoli trader. Ciò si verifica spesso durante i mercati rialzisti, quando gli investitori diventano più aggressivi e più propensi a negoziare da soli. Comprendere questi modelli può aiutarti a identificare i titoli che potrebbero essere sopravvalutati e maturi per una caduta o quelli che sono stati ignorati e potrebbero essere sottovalutati.
Devi anche comprendere la tua psicologia prima di poter effettuare ricerche e scegliere azioni in modo efficace. Sei una persona che avrà difficoltà a superare la volatilità? Sei il tipo che prende decisioni impulsivamente? Quando un’azione perde prezzo, ti spaventerai e proverai a vendere? Quei tratti della personalità potrebbero essere devastanti per la tua ricchezza se provi a scegliere titoli, quindi non ignorarli.
Per saperne di più: Sei troppo preoccupato per investire i tuoi sudati soldi in primo luogo? Può essere spaventoso mettere a rischio la tua ricchezza, ma è necessario. Ottieni i nostri suggerimenti per superare i tuoi problemi qui: Come superare la paura di investire.
Sii realista
Se l’idea di tutto quel lavoro extra ti sembra scoraggiante, è un buon segno. Quando provi a copiare chiunque svolga qualcosa di difficile ad alto livello, alla fine dovresti arrivare ad apprezzare il tempo e lo sforzo che mettono nel loro lavoro. Rendersi conto di quanto non sai fa parte del processo di apprendimento.
La verità è che non è realistico per la maggior parte delle persone essere in grado di ricercare e scegliere titoli in modo efficace dopo aver studiato il processo online per alcuni giorni, o anche per alcuni mesi. Non solo gli analisti azionari hanno più tempo ed energie da dedicare al problema rispetto a te, ma hanno anche più strumenti, connessioni e conoscenze privilegiate. Nonostante tutto ciò, devono comunque specializzarsi in un unico settore per essere competitivi.
⚠️ Leggere alcuni articoli online e provare a fare quello che fanno gli analisti azionari è come esercitarsi nel tiro in sospensione di Kobe durante il fine settimana e pensare di poter competere nella NBA. Stai molto attento a non diventare troppo sicuro della tua capacità di ricercare e scegliere azioni.
Per mettere in prospettiva la difficoltà di scegliere i titoli, ecco una statistica inquietante per te: 82% di tutti professionale i gestori di denaro non sono riusciti a sovraperformare il mercato in un periodo di studio di 15 anni.[3] Anche con tutte le loro considerevoli risorse, la stragrande maggioranza di loro non riesce a mantenerlo a lungo termine. Pensi davvero di riuscire a cavartela meglio?
Dove la selezione dei titoli appartiene alla maggior parte dei portafogli
Dopo aver letto questa introduzione alla selezione delle azioni, probabilmente ti starai chiedendo se dovresti preoccuparti di ricercare e scegliere le azioni. È una domanda personale, quindi ti darò la mia opinione personale: probabilmente no.
La maggior parte delle persone farebbe molto meglio a investire i propri soldi in un fondo indicizzato passivo che segue il mercato e lasciarlo lì per alcuni decenni. La quantità di impegno, abilità e fortuna che ci vorrebbe per ottenere un paio di punti percentuali in più sui tuoi rendimenti (soprattutto dopo tutte le commissioni di investimento attivo) non ne vale la pena. Probabilmente faresti meglio a dedicare le tue risorse ad aumentare le tue entrate in modo da poter investire più soldi.
Citerò ancora una volta Warren Buffet perché è uno dei più grandi investitori di tutti i tempi. Alla domanda su cosa vuole che sua moglie faccia con i loro soldi dopo la sua morte, ha detto: “Metti il 10% della liquidità in titoli di stato a breve termine e il 90% in un fondo indicizzato S&P 500 a bassissimo costo.”
Se vuoi ricercare e scegliere azioni perché ti piacciono, sentiti libero. Assicurati solo di non rischiare l’intero portafoglio. Gioca con il cinque-dieci percento dei tuoi fondi per alcuni anni e guarda come va.
Impara dagli esperti, ma cerca di non pagarli
Imparare a ricercare e scegliere le azioni è potenzialmente redditizio. Naturalmente, ci sono molte persone là fuori che stanno cercando di vendere chiunque ascolti i loro “segreti del settore”. Affermano di aver capito come battere il sistema e puoi ottenere i loro suggerimenti che cambiano la vita per alcune dozzine di rate di $ 19,99.
Non cadere in queste truffe. Educare te stesso all’investimento è una causa degna, ma ci sono tutti i tipi di persone che stanno cercando di fare soldi con te mentre lo fai. Tienilo a mente mentre esplori le risorse là fuori, specialmente online.
Non esiste una scorciatoia magica. Se qualcuno avesse un segreto, lo userebbe e guadagnerebbe nei mercati, non te lo venderebbe. Impara a ricercare e a scegliere le azioni dagli esperti, ma fai attenzione a chiunque chieda denaro in cambio o faccia promesse troppo belle per essere vere.
Hai domande sulla ricerca di azioni? Fateci sapere nei commenti qui sotto!