Ieri ho scritto sul perché è importante prepararsi per un futuro incerto. È difficile prevedere dove saremo (e chi saremo) tra cinque o dieci anni. È ancora più difficile prevedere cosa accadrà nel mondo che ci circonda. Per far fronte a questa incertezza, è importante essere adattabili e prepararsi al peggio (aspettandosi il meglio).
Mi è stato ricordato di nuovo questo consiglio questa mattina mentre leggevo diversi articoli di fila sulla folle ascesa di Bitcoin e sull’attuale mercato rialzista delle azioni, che è uno dei più lunghi nella storia degli Stati Uniti.
Ecco un grafico dell’ascesa dell’S&P 500:
Ecco un grafico del valore di Bitcoin:
E, solo per i calci, ecco un grafico del tasso di disoccupazione degli Stati Uniti (in questo grafico, i numeri più bassi sono migliori):
Puoi guardare praticamente qualsiasi indicatore economico negli ultimi dieci anni e produrre grafici simili. Nonostante ciò che Certi piagnucolosi incessanti Diciamo, abbiamo vissuto un periodo di ricchezza e prosperità sostenute. È fantastico!
Se hai trascorso tutta (o la maggior parte) della tua vita adulta in questa economia, potresti credere che sia sempre così. Potresti credere che il mercato azionario salga sempre, che i lavori siano sempre facili da trovare e che ogni giorno sia soleggiato.
Ma non funziona così.
Estate o autunno?
Al mio amico William Cowie piace usare una metafora quando descrive l’economia degli Stati Uniti. Dice che i nostri cicli economici sono come le quattro stagioni.
Egli scrive:
L’intuizione chiave che ti aiuterà a beneficiare di un dato ciclo economico è capire che ogni ciclo completo, dal basso verso il basso, ha quattro fasi, che paragono alle quattro stagioni di un anno: la primavera della ripresa precoce, l’estate della crescita (la stagione preferita da tutti), la stagione autunnale del raccolto e l’inverno della recessione.
Ecco un grafico che usa per visualizzare le quattro stagioni dell’economia:
Se usiamo la storia passata come guida – e di nuovo, non abbiamo niente di meglio per andare avanti – dove pensi che siamo in questo ciclo? Sappiamo che non siamo in inverno perché le cose sono troppo buone. Siamo in primavera? Assolutamente no. Siamo ancora in estate? Forse, ma probabilmente no. Se lo siamo, siamo a fine estate. Le probabilità sono che siamo nell’autunno del ciclo economico, il momento di “raccogliere” i nostri guadagni.
Ma ecco il punto: dopo la crescita selvaggia dell’estate, dopo che i mercati hanno mostrato guadagni sostenuti e la disoccupazione è diminuita, e la prosperità è tutt’intorno, è allora che la maggior parte delle persone inizia a sentirsi al sicuro. Tirano un sospiro di sollievo. Abbassano la guardia. Iniziano a correre rischi che altrimenti non correrebbero. Si accumulano sui mercati già caldi – comprando alto (poi vendendo basso in inverno).
Non io. È in momenti come questo che mi innervosisco.
Warren Buffett notoriamente detto: “Sii timoroso quando gli altri sono avidi e avido solo quando gli altri hanno paura.” Sulla base della mia lettura di questa mattina, le persone sono diventate avide. E questo mi fa paura.
L’inverno sta arrivando
Rileggendo quello che ho scritto finora, sembro Ned Stark di Game of Thrones. Il motto della sua famiglia è “l’inverno sta arrivando”. Poiché vivono nell’estremo nord del loro paese immaginario, gli Stark si sforzano costantemente di essere preparati per il freddo e l’oscurità. Immagino che sia quello che sto sostenendo anch’io.
Sono generalmente un tipo ottimista, ma il mio ottimismo è temperato dal pragmatismo. Come dice il mio amico Jim Collins, Sono prevedibili crolli del mercato. “Quello che è successo nel 2008 non è stato qualcosa di inaudito”, dice. “È già successo e succederà di nuovo. E ancora”.
Ecco il suo consiglio:
Rafforzati e impara a ignorare il rumore, mantieni la rotta e cavalca la tempesta … Per fare questo, devi sapere che queste cose brutte stanno arrivando. Accadranno. Faranno male. Ma come le bufere di neve in inverno non dovrebbero mai essere una sorpresa. E, a meno che tu non ti faccia prendere dal panico, non avranno importanza.
Se l’inverno sta arrivando, cosa puoi fare per prepararti? Ecco alcune azioni che consiglio:
- Distruggi il tuo debito! La cosa numero uno che puoi fare per prepararti all’inverno economico è uscire dal debito. Per quanto difficile possa sembrare ora, sembrerà ancora più difficile durante una recessione o una depressione. Inizia una palla di neve del debito. Fai del tuo meglio per coltivarlo ogni mese. È stato un grande sollievo per me non essere indebitato durante l’ultima recessione economica. Ha reso tutto più facile da gestire.
- Rafforza il tuo fondo di emergenza. Se sei indebitato (o nuovo al risparmio e agli investimenti), questo passaggio è particolarmente importante. Il momento di costruire il tuo fondo di emergenza è prima che tu ne abbia bisogno. Costruiscilo ora, quando i tempi sono bassi. Non worry sulla ricerca del conto bancario perfetto. Scegli un conto di risparmio di facile accesso e inizia a mettere da parte i soldi. Se hai appena iniziato, cerca di mettere da parte $ 1000 (e rendilo la tua priorità prima di ogni altra cosa). Se ne hai già salvati, risparmia di più. La maggior parte degli esperti consiglia di mettere da parte abbastanza per coprire da tre a sei mesi di spese. Pensala come un’assicurazione nel caso in cui perdi il lavoro – o peggio.
- Bilancia il tuo budget. Quando le cose procedono senza intoppi, è fin troppo facile soccombere all’inflazione dello stile di vita. Hai di più, quindi spendi di più. Ma durante l’autunno economico, dovresti rivedere tutto ciò che stai spendendo per assicurarti che il tuo budget sia allineato con i tuoi valori. Punta prima alle grandi vittorie. Fai il possibile per ridurre quanto stai spendendo per l’alloggio e i trasporti prima di affrontare le spese più piccole.
- Raddoppia al lavoro. Con la disoccupazione relativamente bassa, i datori di lavoro sono desiderosi di trovare dipendenti di qualità. Ciò potrebbe rendere allettante cambiare lavoro. Pensa attentamente prima di fare il salto, comunque. Se sperimentiamo una recessione economica nel prossimo futuro, i nuovi dipendenti saranno maggiormente a rischio di perdere le loro posizioni. Potrebbe avere più senso raddoppiare il tuo attuale lavoro, rendendoti ancora più prezioso per il tuo datore di lavoro.
- Assicurati che la tua asset allocation corrisponda alla tua tolleranza al rischio. Questo passaggio è cruciale, soprattutto per le persone che sono pesantemente investite nel mercato azionario (come me). Un decennio fa, avresti potuto decidere che, in base al tuo profilo di rischio, avresti dovuto avere il 60% della tua pensione in azioni e il 40% in obbligazioni. Bene, se non hai apportato modifiche ultimamente, è probabile che quei numeri siano fuori linea. L’autunno economico è il momento di riportarli dove dovrebbero essere. (Non sei sicuro della tua tolleranza al rischio? Prendi il libero Questionario per gli investitori Vanguard per scoprire un’asset allocation suggerita.)
Fondamentalmente, ci sono due chiavi per prepararsi a una recessione: rafforzare le riserve di liquidità riducendo le spese correnti. Tutte le mie raccomandazioni specifiche supportano queste due azioni.
Sulla base di questo concetto di base, è possibile apportare le modifiche appropriate per una situazione particolare. Potresti, ad esempio, pensarci due volte prima di acquistare una casa. Può essere rischioso acquistare una casa più grande (e assumere un pagamento della casa più grande) che si dirige verso una recessione economica. Le tue spese aumentano proprio mentre la tua capacità di pagare assume un rischio maggiore.
Ora, voglio essere chiaro: non c’è modo di sapere con certezza che ci stiamo dirigendo verso giorni bui nell’economia. Forse le cose rimarranno rosee per altri cinque o dieci anni. Se è così, fantastico! Se questo è il caso, allora aver fatto i preparativi per una recessione non ti farà affatto male. (In effetti, ti metteranno in grado di fare più soldi durante i periodi di lavaggio.)
Ma la storia ci dice che i tempi brutti arrivano sempre – e tendono a seguire cicli prevedibili. Nessuno può sapere con certezza quando arriverà il prossimo inverno economico, ma una cosa è certa: l’inverno sta arrivando. E vuoi essere pronto quando arriva.