Questo è un guest post di Josh Arnold per SureDividend.com
In Sure Dividend, siamo grandi sostenitori dell’investimento in titoli di crescita dei dividendi di alta qualità, come il Aristocratici dei dividendi. Questo è un gruppo di azioni che hanno aumentato i loro dividendi per 25+ anni consecutivi, rendendoli candidati ideali per investire per il reddito passivo.
L’obiettivo della maggior parte degli investitori è quello di costruire abbastanza ricchezza nel tempo da poter smettere di lavorare e andare in pensione. Dopotutto, per andare in pensione, è necessario un portafoglio considerevole e, a meno che non sia accettabile prelevare capitale dal conto per pagare le spese di soggiorno, gli investitori in pensione o vicino alla pensione generalmente cercano modi per generare reddito passivo.
Questo può essere fatto in vari modi, ma riteniamo che il modo migliore per farlo sia attraverso l’acquisto di azioni con dividendi di alta qualità.
In questo articolo, daremo un’occhiata al motivo per cui gli investitori vorrebbero investire per il reddito passivo, come può essere fatto e i vantaggi di farlo. Inoltre, forniremo alcuni esempi di eccellenti titoli con dividendi che riteniamo perfetti per generare reddito passivo.
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Il potere dei dividendi
Mentre i dividendi sono un ottimo modo per generare reddito in pensione, il reddito da dividendi può essere uno strumento di composizione della ricchezza tremendamente potente per coloro che non sono ancora vicini alla pensione.
Questo metodo di compounding wealth può creare un gruzzolo molto più grande da cui trarre reddito passivo, e quindi rendere più facile raggiungere l’obiettivo di vivere di quel reddito.
Francisco Murillo, un pianificatore finanziario certificato presso Snowden Lane Partners ha esperienza nel lavoro con i clienti e i loro portafogli di dividendi. Egli offre,
“A parte l’aspetto economico (reddito), pensa ad alcuni degli aspetti intangibili dell’investimento in un portafoglio di crescita dei dividendi, in particolare uno che sta aumentando costantemente il suo payout. Per fare questo anno dopo anno, una società deve avere utili e flussi di cassa sufficienti da trasferire ai suoi azionisti. In molti modi puoi pensarlo come un barometro della “salute” di un’azienda. Un’azienda sana può tradursi in un portafoglio sano – e questo fa ben sperare per la tua pensione.”
Il compounding è un concetto semplice; L’investitore vede rendimenti più grandi basati sul dollaro per lo stesso rendimento percentuale ogni anno in cui cresce il saldo principale del portafoglio.
In altre parole, se un investitore inizia con $ 1.000 e guadagna un rendimento del 5% nel primo anno, qualsiasi rendimento prodotto nell’anno 2 sarà amplificato dal fatto che il saldo iniziale è superiore del 5% rispetto all’anno precedente.
Nel nostro esempio, è una somma modesta di $ 50, ma nel tempo e in quantità maggiori, questa composizione può fare un’enorme differenza per l’equilibrio del proprio portafoglio.
Nell’esempio precedente, abbiamo ipotizzato una plusvalenza del 5%, ma i dividendi possono svolgere un ruolo importante anche nella composizione perché tutti i fondi ricevuti dalle azioni possedute dall’investitore possono essere reinvestiti nello stesso titolo o in un diverso titolo di dividendi.
Questo offre una sorta di doppio composto, perché non solo il saldo cresce, ma significa che l’investitore possiede anche più azioni da cui può trarre dividendi.
Ciò crea un circolo virtuoso di investimenti e reinvestimenti che può avere impatti davvero sbalorditivi sull’equilibrio del portafoglio nel tempo.
Ne parleremo più avanti, ma per ora vediamo il potere dei dividendi.
Di seguito è riportato un semplice esempio in cui facciamo alcune ipotesi di base su un portafoglio ipotetico. Per i nostri scopi, e per semplificare le cose, ignoreremo l’impatto delle tasse (ne parleremo più avanti) e dei costi di transazione.
Supponiamo anche che questo investitore raggiunga una media annua costante del 3% yield sul loro portafoglio, e realizza una plusvalenza annua costante del 4% sul portafoglio. Naturalmente, il mondo reale non è così semplice, ma stiamo semplicemente cercando di dimostrare il potere di comporre dividendi nel tempo.
Utilizzando questi presupposti, possiamo vedere due scenari di seguito. Il primo è dove l’investitore prende il 3% dei dividendi ricevuti ogni anno e li reinveste al 100% nel portafoglio.
Il secondo scenario presuppone che l’investitore rimuova il 3% di dividendi dal conto e quindi non reinvesta i proventi. Quello che vediamo è un potente esempio di ciò che il compounding può fare e, in particolare, reinvestire i dividendi.
Portafoglio di dividendi ipotetici
AnnoSaldo con reinvestimentoSaldo senza reinvestimentoInizio$20.000$20.0005$28,051$24,33310$39.343$29.60515$55,181$36,01920$77,394$43,82225$108.549$53.31730$152.245$64.868
In questo esempio ipotetico, possiamo vedere che il portafoglio con dividendi reinvestiti vale più del doppio di quello che non reinveste in un periodo di 25 anni o più. Non ci sono altre differenze in questi scenari se non il reinvestimento dei dividendi, ma l’impatto è profondo, soprattutto su orizzonti temporali più lunghi.
Questo è uno dei motivi per cui riteniamo che le azioni con dividendi siano il modo collaudato per costruire ricchezza nel tempo, e le azioni con dividendi non sono solo per coloro che hanno bisogno del reddito per vivere. Anche i dividendi sono uno strumento di composizione formidabile.
Ora, diamo un’occhiata alle implicazioni fiscali dei dividendi per gli investitori.
Dividendi e imposte
I dividendi – come quasi qualsiasi altro tipo di reddito – sono soggetti a tassazione. Il modo in cui vengono tassati, tuttavia, dipende da alcuni fattori. E a causa dell’effetto del compounding, l’importo delle tasse che si pagano sui dividendi può avere un impatto significativo sul saldo di un portafoglio nel tempo.
Iniziamo innanzitutto con i tassi che gli investitori devono pagare sul reddito da dividendi qualificati. Di seguito abbiamo le aliquote fiscali 2022 per i vari modi in cui un contribuente può presentare e per le fasce di reddito.
Fonte: Investopedia
Per coloro che guadagnano $ 41.675 o meno in termini di reddito imponibile per l’anno, saranno soggetti a zero tasse federali sul loro reddito da dividendi. Ci sono anche fasce del 15% e del 20%, che variano in base allo stato di deposito e all’importo del reddito. Tuttavia, il punto principale qui è che i dividendi sono tassati ad aliquote molto più basse di quelle delle plusvalenze, o reddito da lavoro, nella maggior parte dei casi.
Ciò significa che non solo è attraente perché è generato passivamente, ma l’aliquota fiscale dovuta sui proventi è inferiore alla maggior parte delle altre forme di reddito. Ciò rende i dividendi doppiamente interessanti.
Oltre allo stato di deposito e alla fascia di reddito, gli investitori di dividendi devono anche capire che alcuni dividendi sono qualificati e alcuni non sono qualificati. Le aliquote fiscali che vediamo sopra sono solo per i dividendi qualificati, perché i dividendi non qualificati sono tassati all’aliquota del reddito ordinario dell’investitore.
La maggior parte dei dividendi sono qualificati, ma ci sono alcuni metodi di reddito popolari che non lo sono. Ciò include REIT, MLP e dividendi speciali. I dividendi provenienti da queste fonti, o i dividendi da azioni che non soddisfano il requisito del periodo di detenzione dell’IRS, sono soggetti a una tassazione più elevata rispetto a quelli dei dividendi qualificati.
Tuttavia, se un investitore desidera l’aliquota fiscale più bassa sui dividendi, la maggior parte delle azioni ordinarie si qualifica fintanto che l’investitore non negozia frequentemente dentro e fuori da tali azioni.
Dividend Investing per il reddito passivo
Come per molte cose nella vita, c’è sicuramente più di un modo per generare reddito passivo in pensione.
Gli esempi includono obbligazioni che pagano importi fissi ai detentori, azioni privilegiate, che è un’azione perpetua che si comporta come un’obbligazione, investimenti immobiliari e, naturalmente, azioni con dividendi. Preferiamo quest’ultimo perché delle varie opzioni per il reddito passivo, è il più probabile che fornisca un forte mix di apprezzamento del capitale, quantità crescenti di reddito nel tempo e rendimenti elevati.
Inoltre, investire in azioni con dividendi fornisce una liquidità eccezionale rispetto alle altre opzioni per il reddito passivo, quindi è davvero un’ottima scelta per generare reddito da un portafoglio.
Jonathan Bednar, Certified Financial Planner presso WhatTheWealth.com condivide il suo entusiasmo per il reddito passivo da dividendi. Egli offre,
“E se potessi aumentare passivamente il tuo reddito passivo? Uno dei miei modi preferiti per concentrarmi sull’investimento con dividendi è scavare un po ‘più a fondo e cercare tsocietà di tubi flessibili che si concentrano sulla crescita dei dividendi. Queste società non solo pagano, ma aumentano i loro dividendi anno dopo anno. La crescita dei dividendi è un ottimo modo per aumentare passivamente il reddito e anche combattere l’inflazione, che attualmente si aggira intorno all’8,5% nella mente di tutti”.
L’obiettivo è generare abbastanza reddito da poter vivere dei proventi, almeno in parte. Le opzioni sono numerose nel regno delle azioni da dividendi, tra cui trovare quelle con le migliori prospettive di crescita dei dividendi, quelle con i pagamenti più sicuri, le serie di aumenti dei dividendi più lunghe o i più alti rendimenti da dividendi correnti.
Ognuna di queste strategie ha il proprio merito e, a seconda degli obiettivi di ciascun individuo, delle dimensioni del portafoglio e della tolleranza al rischio, una di queste strategie, o una combinazione, può essere la più adatta. Ora, daremo un’occhiata ad alcuni esempi di titoli con dividendi di alta qualità che riteniamo siano ottime aggiunte ai portafogli a reddito passivo.
Investimenti che pagano dividendi
In termini di modi per generare dividendi, gli investitori hanno davvero solo un’opzione nel senso stretto del termine, e cioè possedere le azioni di una società. I dividendi sono generalmente considerati distribuzioni degli utili non distribuiti di una società, il che significa semplicemente che la società sta restituendo i profitti che ha realizzato agli azionisti attraverso distribuzioni in contanti.
Ci sono altri modi, tuttavia, per generare reddito dagli investimenti, anche se non sono dividendi. Ad esempio, le obbligazioni – compresi i titoli del Tesoro – creano reddito fisso per i detentori, ma questi sono redditi da interessi, non dividendi.
Il reddito da interessi del Tesoro non è affatto tassato a livello federale, mentre le obbligazioni delle società sono tassate come reddito da interessi, che è semplicemente tassato al tasso di reddito ordinario dell’investitore.
Le azioni privilegiate sono un’altra opzione per generare pagamenti fissi simili a un’obbligazione. Le azioni privilegiate sono essenzialmente debito che non matura mai, quindi generalmente pagano un dividendo fisso ogni trimestre (o annualmente) ai detentori esattamente allo stesso modo di un’obbligazione.
Questi strumenti obbligazionari vanno bene per coloro che sono estremamente avversi al rischio, ad esempio per la detenzione in pensione o nei bilanci aziendali, ma per quelli con un orizzonte temporale più lungo, riteniamo che le azioni ordinarie con dividendi siano di gran lunga superiori.
Cos’è un buon rendimento da dividendi?
Se un rendimento da dividendo è “buono” o meno è davvero negli occhi di chi guarda. Ad esempio, se un rendimento è abbastanza buono si basa su molti fattori, tra cui quanto un investitore è focalizzato sul potenziale di plusvalenza, sul potenziale di crescita dei dividendi, sulla sicurezza dei dividendi e altro ancora.
Per aiutarci a capire questo, diamo un’occhiata ad alcuni esempi. Per il nostro primo esempio, supponiamo un investitore di 25 anni che ha 40 anni prima di andare in pensione. Questo investitore farebbe bene a concentrarsi sul potenziale di crescita dei dividendi e sulle società che possono resistere alla prova del tempo in termini di longevità dei dividendi.
Queste società, tuttavia, tendono ad avere rendimenti correnti più bassi perché gli investitori aumentano la valutazione del titolo in previsione della crescita futura. Pertanto, un rendimento dell’1,5% o del 2,0% può essere considerato sufficiente per questo investitore.
All’altra estremità dello spettro, diciamo che abbiamo un investitore che ha 65 anni ed è appena andato in pensione. Questa persona non è quasi certamente particolarmente interessata al potenziale di crescita dei dividendi ed è probabilmente molto più focalizzata sulla sicurezza dei dividendi e sul rendimento attuale.
Pertanto, questo investitore può avere un tasso di ostacolo “abbastanza buono” del 4%, o anche del 5% o del 6% a seconda delle proprie esigenze.
Pertanto, non esiste una risposta “giusta” in termini di quale rendimento da dividendi sia abbastanza buono perché la risposta è diversa per ogni investitore. Bisogna prendere in considerazione le dimensioni del loro portafoglio, il loro orizzonte temporale di investimento, i loro obiettivi, la loro tolleranza al rischio e numerosi altri fattori.
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Le migliori azioni per il reddito passivo
Se un investitore è alla ricerca di titoli con dividendi di alta qualità, il punto di partenza più logico è con quelli che hanno superato la prova del tempo quando si tratta di pagare – e aumentare – dividendi per gli azionisti. Come accennato in precedenza, gli aristocratici dei dividendi sono un ottimo posto per cercare entrate passive.
Tuttavia, esiste un gruppo ancora più esclusivo di titoli con dividendi con track record ancora più lunghi di crescita dei dividendi.
Le Re dei dividendi sono i migliori quando si tratta di Longevità dei dividendi e per gli investitori alla ricerca di reddito passivo, ci sono pochi posti migliori per iniziare la ricerca. Ognuna di queste società ha aumentato il dividendo per almeno 50 anni consecutivi, mettendo il gruppo di soli 40 titoli in una società davvero rara.
C’è anche una varietà di strategie che possono essere perseguite con Dividend Kings, tra cui high yield, alta crescita dei dividendi, diverse esposizioni settoriali e altro ancora.
Dividendo Stock #1: Altria
Il nostro primo titolo per il reddito passivo è un esempio ad alto rendimento in Altria (MO). Questa è una società di tabacco che opera da 200 anni e negli ultimi 52 anni consecutivi ha aumentato i pagamenti dei dividendi agli azionisti.
La storia di Altria di aumentare il dividendo è piuttosto forte anche in termini di entità, con una media di quasi l’8% annuo negli ultimi dieci anni. Ciò ha portato a un rendimento attuale del 6,6%, che è circa cinque volte quello dell’S & P 500.
Su una base di rendimento puro, Altria è eccezionale. Il suo payout ratio è di circa il 75% per quest’anno, che è elevato, ma data la natura prevedibile dei suoi ricavi e utili, al momento non abbiamo alcuna preoccupazione che il dividendo possa essere a rischio.
Dividend Stock #2: Lowe’s Companies
Il nostro prossimo esempio di un titolo per il reddito passivo è nel settore dei beni di consumo discrezionali in Le aziende di Lowe (BASSO). Lowe’s è un rivenditore di articoli per la casa per il mercato di massa che gestisce circa 2.000 negozi negli Stati Uniti.
La società ha aumentato il suo pagamento per 59 anni consecutivi e, negli ultimi dieci anni, il suo aumento medio è di uno sbalorditivo 18% all’anno. Ciò non solo mette Lowe’s in compagnia esclusiva per la longevità, ma anche per la crescita dei dividendi.
Questo tipo di crescita del pagamento può essere interessante per coloro che sono più lontani dalla pensione, in quanto consente al reddito generato dal titolo di espandersi nel tempo. Il compromesso è che il rendimento attuale è inferiore ad appena l’1,6%. Questo è ancora migliore del rendimento medio dell’S & P 500, ma è all’altra estremità dello spettro di un titolo come Altria.
Lowe’s offre anche un’enorme quantità di sicurezza dei dividendi dato che il suo pagamento è solo circa un quarto degli utili. Ciò significa che, in combinazione con il forte profilo di crescita della società, gli investitori dovrebbero vedere decenni di ulteriore espansione dei dividendi senza eccessivi stress sui dati finanziari.
Dividendo Stock #3: 3M
Il nostro prossimo stock è 3M (MMM), un industriale altamente diversificato che produce una grande varietà di prodotti per consumatori, industriali, sanitari, trasporti e molto altro. 3M ha acquisito o sviluppato un portafoglio di migliaia di prodotti nel corso dei decenni per isolarla in qualche modo dagli shock economici e dalla debolezza in particolari settori, e questo ha contribuito ad aumentare il suo dividendo per 63 anni consecutivi. Vediamo 3M come una miscela di elevati rendimenti attuali e prospettive di crescita, offrendo un mix interessante di queste caratteristiche piuttosto che scegliere l’una o l’altra.
Il rendimento attuale è del 4,0%, più di tre volte quello dell’S&P 500. Inoltre, ha aumentato il suo dividendo di quasi il 10% annuo in media negli ultimi dieci anni, quindi è anche una storia di crescita dei dividendi. E come Lowe, il suo pagamento è molto sicuro a solo il 58% dei guadagni per quest’anno. Con il profilo di crescita dell’azienda, gli utili prevedibili e l’alto rendimento, preferiamo 3M per il reddito passivo.
Quanto ti servirebbe per vivere di dividendi?
Analogamente alla discussione su cosa sia un rendimento da dividendi abbastanza buono, la risposta a quanto si ha bisogno di vivere di dividendi dipende da molti fattori. La buona notizia è che questi fattori sono generalmente abbastanza facili da misurare (o stimare) e, quindi, la questione di quanto è necessario può essere determinata anche dagli investitori alle prime armi.
I componenti di base necessari per determinare quanto è necessario per vivere di dividendi includono: quanto annualmente viene speso per le spese di soggiorno e che tipo di rendimento medio del portafoglio può essere raggiunto. Anche altri fattori come la tolleranza al rischio, le commissioni, le tasse e altre considerazioni dovrebbero essere presi in considerazione, ma i componenti principali sono davvero quanto l’investitore ha bisogno di vivere e che tipo di rendimento è ragionevole aspettarsi.
Ad esempio, supponiamo che un investitore voglia guadagnare $ 40.000 all’anno per vivere in pensione. Quanto serve per generare quel livello di reddito dipende molto dal rendimento medio che l’investitore si aspetta di raggiungere. La tabella seguente mostra le diverse dimensioni del portafoglio necessarie per raggiungere $ 40.000 di reddito da dividendi a vari rendimenti di portafoglio.
PortafoglioRendimento medioDividendi annuali$2.000.0002%$40.000$1.333.3333%$40.000$1.000.0004%$40.000$666.6676%$40.000$500.0008%$40.000
Come possiamo vedere, anche relativamente Piccole differenze nel rendimento del portafoglio possono creare enormi lacune nella quantità di denaro necessaria per generare un particolare livello di reddito annuale. Il divario tra guadagnare il 2% e il 3% è la differenza di quasi $ 700k nel valore del portafoglio per produrre gli stessi $ 40.000 di reddito annuale, per esempio.
Pertanto, per quegli investitori alla ricerca di abbastanza denaro per vivere, sbagliare sul lato di un rendimento corrente più elevato ha sicuramente molto senso.
Considerazioni finali su come vivere dei tuoi dividendi
Sebbene ci siano molte opzioni per gli investitori che cercano di generare reddito passivo, riteniamo che il percorso migliore sia quello di trovare titoli con dividendi di alta qualità con pagamenti sicuri e, preferibilmente, rendimenti più elevati. Tre esempi che offrono caratteristiche diverse sono Altria per l’high yield, Lowe’s per la crescita dei dividendi e 3M per una miscela dei due.
Nella costruzione di un portafoglio per il reddito passivo, riteniamo che queste caratteristiche siano fondamentali per il successo e i Dividend Kings sono un ottimo punto di partenza.
Questo è un guest post di Josh Arnold per SureDividend.com. Sure Dividend è una delle migliori e più riconosciute newsletter sui dividendi nello spazio di investimento. La loro ricerca è stata descritta in pubblicazioni come Time, Investopedia, Seeking Alpha e Yahoo Finance.