Capire le obbligazioni societarie e come acquistarle

Le obbligazioni societarie sono obbligazioni di debito emesse da società che cercano di raccogliere capitali. Quando acquisti un’obbligazione aziendale, stai in effetti prestando denaro alla società che emette l’obbligazione. In cambio, ricevi pagamenti di interessi a rate predeterminate fino alla scadenza del termine dell’obbligazione. Una volta che l’obbligazione raggiunge la scadenza, la società rimborsa il capitale.

Rispetto ad altre opzioni di investimento, le obbligazioni societarie con rating elevato sono considerate una scelta di investimento abbastanza prudente. Sono visti come meno rischiosi rispetto all’investimento nel mercato azionario, ma possono essere più volatili di altri titoli a reddito fisso come i titoli di stato o municipali statunitensi.

Le obbligazioni societarie rientrano in diverse categorie a seconda della loro scadenza, pagamenti di interessi e rating del credito.

La durata delle obbligazioni societarie può variare da uno a 30 anni, ma sono generalmente classificate come a breve termine (da uno a 3 anni), a medio termine (da quattro a 10 anni) ea lungo termine (più di 10 anni). Le obbligazioni con termini più lunghi di solito offrono pagamenti di interessi più elevati per invogliare gli investitori a vincolare i propri soldi per un periodo prolungato. Tuttavia, è essenziale ricordare che le obbligazioni a lungo termine hanno maggiori probabilità di subire variazioni di valore a causa delle fluttuazioni dei tassi di interesse e di altre condizioni di mercato, quindi possono essere coinvolti rischi più significativi.

Prima di emettere un’obbligazione, le società devono confermare come pagano gli interessi ai loro obbligazionisti. Il tasso di interesse stabilito è denominato tasso cedolare. Le obbligazioni a tasso fisso pagheranno all’obbligazionista lo stesso importo di interessi ogni anno fino alla scadenza. I pagamenti delle cedole vengono effettuati a date prestabilite durante tutto l’anno (i pagamenti semestrali della cedola sono i più comuni).

Le obbligazioni a tasso variabile possono vedere il loro tasso di cedola adeguato periodicamente in base alle fluttuazioni dei tassi di interesse di mercato. Queste obbligazioni sono legate a un indice specifico e rispecchieranno il movimento di tale indice. Ad esempio, il tasso variabile potrebbe essere legato a un determinato tasso o indice obbligazionario più 1%.

Le obbligazioni zero coupon non effettuano pagamenti regolari di interessi all’obbligazionista. Invece, queste obbligazioni vengono vendute a un forte sconto e l’obbligazionista beneficia quando riceve il valore nominale più elevato alla scadenza. Ad esempio, supponiamo di aver pagato $ 4.000 per un’obbligazione quinquennale zero coupon con un valore nominale o nominale di $ 5.000. Alla scadenza dell’obbligazione, l’emittente ti pagherà $ 5.000, la somma del prezzo di acquisto originale più l’importo dello sconto.

Simile a un controllo del credito quando si richiede un prestito, le società che desiderano emettere obbligazioni per gli investitori devono sottoporsi a una revisione da parte di un’agenzia di rating. Storicamente, le tre agenzie di rating obbligazionarie più importanti sono Fitch, Moody’s e Standard & Poor’s. Queste agenzie valutano la solidità finanziaria di una società per determinarne l’affidabilità creditizia. Quindi, in base alla capacità finanziaria di ciascuna società e alla suscettibilità a condizioni economiche avverse, le agenzie stimano la probabilità che le società soddisfino i loro obblighi finanziari in tempo e assegnano loro un voto letterale.

I rating obbligazionari rientrano in due categorie principali: investment grade e non investment grade. Le obbligazioni investment grade sono di qualità superiore, in genere viste come molto propensi a pagare i propri obbligazionisti in tempo. Le obbligazioni non investment grade (note anche come obbligazioni ad alto rendimento o “spazzatura”) hanno meno probabilità di adempiere ai propri obblighi di debito e quindi comportano un rischio maggiore. Le obbligazioni che ricevono un rating non investment grade di solito offrono tassi di cedola più elevati per compensare gli investitori che si assumono maggiori rischi.

Le obbligazioni societarie con la migliore posizione finanziaria sono classificate “tripla A”, il che significa che è più probabile che adempiano ai propri obblighi di debito nei confronti degli investitori e quindi comportano la minor quantità di rischio. Da lì, i gradi scendono in base alla qualità percepita dell’obbligazione e al livello di rischio coinvolto:

L’acquisto di un’obbligazione aziendale è diverso dall’investimento in azioni della società in quanto gli obbligazionisti non possiedono azioni nella società. Le obbligazioni societarie sono generalmente emesse in blocchi con un valore nominale o nominale di $ 1.000. Gli obbligazionisti riscuotono i pagamenti degli interessi a date predeterminate secondo i termini dell’obbligazione.

La maggior parte delle negoziazioni di obbligazioni societarie avviene nel mercato secondario, noto anche come mercato over-the-counter (OTC). Ciò significa che gli investitori devono utilizzare un broker o un dealer per facilitare l’acquisto o la vendita di un’obbligazione. Le obbligazioni sono spesso scambiate con un premio o uno sconto rispetto al loro valore nominale. In genere, i prezzi delle obbligazioni sono correlati negativamente alle fluttuazioni dei tassi di interesse di mercato, il che significa che quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle obbligazioni scendono e quando i tassi di interesse scendono, i prezzi delle obbligazioni aumentano.

Un calcolo essenziale per determinare il valore di un’obbligazione è il suo rendimento alla scadenza. YTM calcola il rendimento annuo di un’obbligazione se è detenuta fino alla scadenza, ma tiene conto anche del prezzo dell’obbligazione e della data di acquisto. Il calcolo per YTM è relativamente complesso, ma per confrontare il modo in cui i premi e i prezzi scontati delle obbligazioni influiscono sul valore di un’obbligazione, dai un’occhiata agli esempi seguenti:

Bond X è scambiato al valore nominale. Un investitore che lo detiene raccoglierà pagamenti di interessi annuali di $ 30 ogni anno fino a quando l’obbligazione non raggiunge la scadenza, a quel punto l’obbligazionista riceve indietro il capitale di $ 1.000.

L’obbligazione Y viene scambiata con uno sconto di $ 70 rispetto al suo valore nominale. Ciò significherebbe in genere che i tassi di interesse di mercato per le obbligazioni con scadenze simili sono superiori al tasso cedolare del 3% per l’obbligazione Y. Per attirare un acquirente per un’obbligazione con pagamenti di interessi inferiori, questa obbligazione è stata quotata a un prezzo scontato. Un investitore che detiene l’obbligazione Y riceverà lo stesso pagamento di interessi di $ 30 ogni anno, ma alla scadenza, l’obbligazionista riceverà il valore nominale di $ 1.000 dell’obbligazione. Poiché l’Obbligazione Y è stata acquistata con uno sconto, il suo rendimento alla scadenza è maggiore, il che la rende un’opzione interessante nonostante il tasso cedolare sia inferiore a quello del mercato più ampio.

Bond Z viene scambiato a un premio di $ 80 rispetto al suo valore nominale di $ 1.000. Questo di solito indicherebbe che i tassi di interesse per le obbligazioni con scadenze simili sono diminuiti durante il periodo di detenzione. Se il tasso di cedola di Bond Z è superiore a quello di altre obbligazioni disponibili, gli investitori sarebbero disposti a pagare più del valore nominale sul mercato OTC per ottenere pagamenti di interessi più elevati. Un investitore che ha acquistato Bond Z per $ 1.080 riceverà comunque il pagamento di interessi di $ 30 ogni anno e trarrà vantaggio dal possedere un’obbligazione con tassi di interesse migliori rispetto ad altre obbligazioni disponibili. Alla scadenza, l’obbligazionista riceverà il valore nominale di $ 1.000, $ 80 in meno rispetto al prezzo di acquisto. Poiché l’obbligazione è stata acquistata per più del suo valore nominale, influisce negativamente sul rendimento alla scadenza dell’obbligazione Z.

Come con qualsiasi prodotto di investimento, le obbligazioni societarie comportano un certo livello di rischio. Le obbligazioni societarie che detengono un rischio maggiore avranno in genere tassi di cedola più interessanti, quindi gli investitori che desiderano investire nel mercato obbligazionario devono valutare il rischio e la ricompensa dell’acquisto di una determinata obbligazione.

Rischio di default: C’è sempre la possibilità che una società che ha emesso un’obbligazione non possa permettersi il pagamento degli interessi agli obbligazionisti. Sebbene ciò sia meno probabile per le obbligazioni societarie investment grade, condizioni di mercato avverse potrebbero avere un impatto negativo sufficiente su una società da non pagare i propri obblighi di debito.

Rischio di tasso di interesse: Le obbligazioni societarie sono inoltre esposte ai rischi legati ai tassi di interesse. Se i tassi aumentano, potrebbe essere difficile vendere un’obbligazione che possiedi sul mercato secondario. Inoltre, le obbligazioni lontane dalla data di scadenza comportano un rischio di tasso di interesse maggiore, poiché è più probabile che i tassi aumentino e scendano su lunghi periodi.

Rischio di inflazione: Le obbligazioni societarie con termini più lunghi presentano un rischio di inflazione maggiore. Con l’aumento dell’inflazione, si rischia di perdere potere d’acquisto nel tempo. (Scopri più a fondo il potere d’acquisto con il ns calcolatore di inflazione.)

Rischio di chiamata: Alcune obbligazioni sono emesse con disposizioni call, che consentirebbero alla società che ha emesso l’obbligazione di riacquistare le obbligazioni dagli investitori se i tassi di interesse e i prezzi delle obbligazioni diventassero sfavorevoli per la società.

Le obbligazioni societarie di nuova emissione sono vendute sul mercato primario, dove è possibile acquistarle direttamente dall’emittente al valore nominale. Le obbligazioni di nuova emissione vengono vendute in blocchi da $ 1.000 per obbligazione, quindi può essere costoso costruire un portafoglio obbligazionario diversificato e mitigare adeguatamente il rischio. Per gli investitori che potrebbero non avere il capitale per acquistare più obbligazioni sul mercato primario, ci sono altri modi per investire in obbligazioni societarie:

1. Da un broker online: Puoi acquistare obbligazioni societarie sul mercato secondario (OTC). tramite un intermediario. Le obbligazioni disponibili per l’acquisto sul mercato secondario sono di proprietà di altri investitori che desiderano vendere. Potresti essere in grado di trovare obbligazioni che vengono vendute a uno sconto a causa del movimento dei tassi di interesse o di altri fattori economici che influenzano il prezzo delle obbligazioni.

2. Fondi negoziati in borsa: Gli ETF sulle obbligazioni societarie detengono contemporaneamente obbligazioni di diverse società. I fondi possono concentrarsi su obbligazioni con scadenze, rating creditizi o esposizione a determinati settori di mercato. Gli ETF consentono agli investitori di ottenere esposizione al mercato delle obbligazioni societarie che è già diversificato all’interno del fondo e per molto meno di quanto costerebbe acquistare singole obbligazioni.

Le obbligazioni societarie possono attrarre gli investitori che desiderano diversificare le proprie attività. Se stai pensando di investire in obbligazioni societarie e non sei sicuro di quale opzione potrebbe essere la migliore, parla con il tuo consulente finanziario per aiutarti a prendere una decisione.